优然牧业盘中跌超6%，原奶价格拐点已现，机构推荐底部反转

10月15日，优然牧业（09858.HK）盘中跌超6%，截至13时27分，跌6.28%，报3.36港元/股，成交额6713.38万港元。

消息面上，华源证券发布食品饮料行业研报指出，上游牧场2026年上半年收入端实现增长，利润端对比同期扭亏为盈，主要系奶价降幅收窄、成本下降及淘牛价格上涨。当前上游牧场基本面已开启修复趋势，后续账面奶牛价值变动及淘牛收入在奶价和牛肉价格正向预期下或将大幅增厚企业利润。重点推荐基本面预期底部反转的现代牧业、优然牧业、中国圣牧。乳制品方面，2026年上半年绝大部分乳制品企业实现收入端正增长，反映消费需求逐步修复。

广发证券在农林牧渔行业研报中指出，9月国内主产区生鲜乳价格为3.07元/公斤，同比上涨1.3%，环比上涨0.3%。受节庆备货需求提振，散奶价格持续上涨带动合同价上调，行业已经进入涨价周期。随着前期产能去化、牛群老龄化的影响在未来显现，供给或面临更大缺口。原奶价格拐点已现，继续看好后续原奶价格周期上行。肉牛方面，9月山东省活牛平均价为30.09元/公斤，同比上涨10.6%，环比上涨4.4%，建议关注优然牧业、现代牧业等。