2026年珠海航展规模创新高，新质战斗力建设成果成体系呈现

截至10月16日10点1分，上证指数涨0.61%，深证成指涨0.59%，创业板指涨0.49%。军工装备、养鸡、军民融合等板块涨幅居前。

ETF方面，军工ETF易方达（512560）涨1.84%，成分股长城军工（601606.SH）涨停，内蒙一机（600967.SH）涨超5%，宗申动力（001696.SZ）、中国海防（600764.SH）、中科星图（688568.SH）、国科军工（688543.SH）、洪都航空（600316.SH）、海兰信（300065.SZ）、建设工业（002265.SZ）、中兵红箭（000519.SZ）等上涨。

消息面上，第十六届中国国际航空航天博览会将于2026年12月7日至13日在广东珠海举办，本届航展展览规模再创新高，中国空军、海军多型新型装备将同台亮相，新质战斗力建设成果成体系呈现。

【券商观点：申万看好军工筑底向上；招商关注航空估值催化；广发看好供需改善；中信看好军贸提升】

申万宏源表示，军工行业基本面筑底企稳，展望三季报，行业业绩或触底向上，叠加“十五五”生产计划有望落地并带动内需及军贸订单持续兑现，板块有望持续上行，因此建议加大军工行业配置比例。

招商证券表示，投资观点：行业底部区间渐明，静待估值催化。1）国庆假期民航客流温和增长、含油票价实现同比增长。9月30日至假期结束民航日均客流同比增长1.5%，其中国内、国际及地区分别增长1.6%、1.3%；国内客座率89.2%，同比基本持平；含油票价同比上涨4.5%。2）客运板块国庆假期需求稳定增长、含油票价同比回升，但国际油价仍处高位，航司盈利受燃油成本压制。当前板块市值总体处于疫情以来低位，若国际油价下行、成本压力缓解，有望催化盈利及市值弹性。货运板块受益于出口需求的增长、行业供给偏紧，空运运价维持高位，高油价下经营利润有望持续增长。

广发证券表示，9月商务需求同比改善，票价趋好；冬春国内计划供给进一步收紧；短期关注油价扰动。航班管家数据显示，9月商务线航班量、旅客量同比分别增长6.8%、8.3%，客座率同比提高2.0个百分点至88.6%；国内经济舱平均含税票价为742.1元，较25年、19年同期各增6.5%、1.2%。国庆期间“量稳价增”，国内经济舱平均含税票价为931元，较25年、19年同期各增9.5%、8.0%。供给端，据民航预飞行系统，2026年冬春航季计划总航班时刻（以下时刻计算均包含客货）同比下降3.8%，其中国内航司时刻同比下降4.3%；分区域看，国内航司国内航班时刻同比下降5.3%，国际航班时刻同比增长4.7%，且上市航司国内时刻均同比下降。国内计划供给收缩，一方面可能体现“反内卷”背景下对低效运力扩张及价格竞争的约束，另一方面在高油价环境下，客观上有助于减少低收益航班供给、缓解燃油成本压力，供需格局改善有望推动票价及行业盈利修复。短期地缘冲突及油价上行仍可能继续压制航司利润和板块表现，但全球飞机供应链偏紧、新机交付放缓，中长期运力供给约束逻辑未变。

中信证券表示，据央视新闻报道，10月13日第十六届中国国际航空航天博览会新闻发布会在北京举行，目前已有来自近50个国家和地区的超过1100家企业参展，参展装备超过3000件，其中“首展”“首秀”展品占比约10%；除军事装备外本次航展也将是国产大飞机、商业航天、航机燃机等高新技术成果的集中呈现。我国军贸正从过去的低档廉价外销逐渐向高端武器出口过渡，尤其是在近年国产装备大批量更新换代背景下，部分军品技术在国际上已具备较强的竞争力。未来随着我国国际政治地位逐渐提升，国产军贸产品有望进一步提升全球市占率。

【个股拆解】

长城军工：安徽长城军工股份有限公司的主营业务是特品业务与民品业务。公司的主要产品是预应力锚固系列、塑料制品系列。

内蒙一机：内蒙古第一机械集团股份有限公司的主营业务是主战坦克、轮式战车、中口径火炮等高新武器装备的研发制造。公司的主要产品是特种装备。

宗申动力：重庆宗申动力机械股份有限公司的主营业务是中小型动力机械产品及部分终端产品的研发、制造、销售。公司的主要产品是发动机及配件；通用汽油机、耕作机、割草机、水泵机组、汽油发电机组等整机及零部件；摩托车零部件、汽车零部件、锂电储能设备及配件、锂离子电池及配件、电子元器件、电池控制系统。

中国海防：中国船舶重工集团海洋防务与信息对抗股份有限公司的主营业务是水声电子防务产品、特装电子产品、电子信息产品等方向上的研发生产并提供相关专业技术服务。公司的主要产品是水下防务类产品、专用计算机、运动控制类产品、特种电源类产品、卫星通导类产品、电连接器类产品、油气相关设备、智慧城市相关产品、智慧海洋相关产品、智能制造相关产品、其他新兴产业相关产品。

中科星图：中科星图股份有限公司的主营业务是提供高质量的空天信息服务，包括面向智能地球、商业航天及低空经济主营方向，开展相应领域软件销售与数据服务、技术开发与服务、专用设备及系统集成等业务。公司的主要产品是GEOVIS技术开发与服务、GEOVIS软件销售与数据服务、专用设备及系统集成。

【关注思路】

军工ETF易方达（512560.SH）跟踪中证军工指数，聚焦军工产业核心资产，布局“大国重器”，前五大权重股包括中国船舶、航发动力、航天电子、光启技术、中国卫星。