工业AI迈向规模复制，中信建投：维持中控技术“买入”评级

10月19日，中信建投研报指出，中控技术（688777.SH）工业AI 正从标杆验证走向规模复制，TPT 与AOP 已拓展至29个细分行业，应用由单一装置延伸至全厂及集团调度，头部客户案例验证降本增效价值。公司依托控制系统、工艺积累及FDE 共创模式，有望提高复制效率，算力合作与数据生态建设同步完善规模化交付支撑。随着传统业务逐步修复、工业AI 高毛利收入占比提升以及费用率随收入规模回升而改善，我们预计2026-2028年公司营业收入分别为92.88/105.50/119.50亿元，同比增长15.05%/13.60%/13.27%；归母净利润分别为6.89/9.56/12.14亿元，同比增长55.96%/38.78%/27.00%，对应PE 为78/56/44倍，维持“买入”评级。

随着传统业务逐步修复、工业AI 高毛利收入占比提升以及费用率随收入规模回升而改善，我们预计2026-2028年公司营业收入分别为92.88/105.50/119.50亿元，同比增长15.05%/13.60%/13.27%；归母净利润分别为6.89/9.56/12.14亿元，同比增长55.96%/38.78%/27.00%，对应PE 为78/56/44倍，维持“买入”评级。