AI风险担忧仍未消除！美股盘前科技股再度受挫，花旗看多存储、小摩预警风险

10月20日，美股存储芯片股盘前走低，SK海力士（SKHY.US）跌4%，美光科技（MU.US）、闪迪（SNDK.US）跌超2%。美股AI算力租赁商盘前下跌，CoreWeave（CRWV.US）跌近3%，Nebius跌超3%，甲骨文（ORCL.US）跌超1%。美股光通信板块盘前下挫，Coherent（COHR.US）、Lumentum、迈威尔科技（MRVL.US）跌超2%，康宁（GLW.US）跌近2%。

尽管美国科技股隔夜反弹，但日韩股市本周二开盘仍然走低，韩国综合股价（KOSPI）指数早间一度跌破5500点，跌幅一度超4.7%；日股更是跌至近一个月新低。

当日收盘，日韩股市集体收跌。日经225指数收跌1.30%，报64075.42点；韩国KOSPI指数收跌3.73%，报5552.74点，创4月以来新低。SK海力士盘中重挫5%。SK海力士股价盘中跌幅达5%。铠侠、三星电子也开盘直线下跌。

隔夜，华尔街主要科技股全面反弹，逢低买盘涌现。费城半导体指数也转高，结束了此前连续八个交易日的下跌。但人工智能基础设施公司CoreWeave股价隔夜一度触及52周低点，最终小幅收跌。与此同时，该公司债券收益率居高不下，五年期信用违约互换也处于不良水平，凸显了市场对人工智能行业信用风险的担忧仍在持续。

对于未来科技股走势，市场分歧较大。

当地时间10月19日，摩根大通CEO Jamie Dimon表示已为股市暴跌40%等极端情景做好准备，但他强调这不是预测衰退时点。摩根大通深入分析各类风险，确保无论利率、通胀如何变化都能承受，以在坏时期继续服务客户，诚实面对不确定性，用资本与流动性把风险转化为可承受代价。

不过，花旗（C.US）发布报告称，存储器供应紧张情况将持续至2028年，目前股价相当于预测未来12个月市盈率2.7倍及预测市账率1.4倍，并未完全反映存储器上行周期延长的潜力。花旗维持SK海力士韩股目标价300万韩元及“买入”评级不变。

另据韩国《电子新闻》报道，联想、惠普、戴尔等主要PC厂商已与内存制造商完成长期供应协议（LTA）签署，以锁定稳定货源，同时将业务重心从消费端（B2C）转向企业端（B2B），寻求新的利润支撑点。

上述PC厂商今年上半年因AI基础设施投资带动内存需求激增，DRAM及固态硬盘（SSD）实际到货量仅为需求量的70%至80%。一名PC厂商高管表示，LTA的签署意味着明年的零部件采购“不会有大问题”。