上市后首度盈利！SpaceX AI业务收入暴涨830%贡献超星链，马斯克回应特斯拉合并传闻

北京时间10月21日凌晨，SpaceX（SPCX.US）发布2026年第三季度财报。这是这家商业航天巨头自今年6月上市以来的第二份季度成绩单，也是其首次实现季度盈利。 

财报显示，截至9月30日的2026年第三季度，SpaceX营收同比大增161%至145.8亿美元，远超LSEG分析师预期的127.2亿美元（高出10%以上）。当季净利润达44亿美元，而去年同期为净亏损10.5亿美元，同样大幅高于分析师预期的15.7亿美元。调整后EBITDA利润同比大增306%至88.1亿美元，较预期高逾30%。 

分业务来看，SpaceX三大板块中增长最迅猛的是被公司称为“超级智能（SI）”的AI业务。该板块第三季度营收达75.6亿美元，同比暴涨830%，远超市场预期的64.7亿美元。增长动力主要来自新云服务合同的落地、对Cursor的收购，以及Grok在企业与消费者端的加速渗透。

相比之下，市场最为熟悉的星链业务营收为52.5亿美元，同比增长69.4%，同样高于预期，但增速与AI板块已不在同一量级。星链用户数增至1360万，较上一季度增加160万，消费者ARPU（每用户平均收入）环比提升5%至69美元。航天发射业务营收17.7亿美元，同比增长6%，超出预期的14.6亿美元。

值得一提的是，与二季度AI部门亏损12.6亿美元不同，三季报显示，SpaceX AI业务现已贡献其52%的收入。响应美国总统特朗普的最新政策，SpaceX该业务板块全面更名为“超级智能”（Super Intelligence）。上一季度，星链贡献了公司总营收的约55%，AI业务仅占33%。仅仅三个月后，AI收入占比已跃升至超过一半，彻底改变了SpaceX的收入结构。

业绩电话会上，马斯克预计，SpaceX到2027年底年度经常性收入（ARR）可达5000亿至1万亿美元，SpaceX有信心在2027年实现10吉瓦算力上线，并且不排除“明年算力达到20吉瓦（GW）”的可能。

谈到AI的影响，马斯克称，预计AI智能体将在3至5年内推动带宽需求增长1000倍。超级智能（SI）的制约因素更多在于电力、冷却和基础设施，而非芯片。

当日，马斯克在社交平台上再放豪言，尽管听起来有些疯狂，但SpaceX在2028年的收入将达到1万亿美元。

此外，马斯克在电话会上回应旗下两家公司合并传闻。马斯克表示，特斯拉和SpaceX合并有很多好处，SpaceX与特斯拉已成立委员会以讨论合并事宜。他本人是利益冲突方，无法在委员会里讨论。 

马斯克称，SpaceX与特斯拉合并并非板上钉钉的事，还得股东们支持。

市场反应方面，SpaceX SI 收入和利润释放速度超预期，抵消了资本开支和成本继续高企带来的压力。SpaceX财报发布后，前一交易日收跌0.11%的SpaceX股价盘后转涨，截至发稿时涨幅已超8%。