花旗：澜起科技第三季初步业绩远胜预期 重申“买入”

10月21日，花旗发表研究报告指，澜起科技（688008.SH）近日发布第三季业绩指引，表现远胜预期，收入料达20.8亿元人民币，按年升46%、按季升11%，分别高于市场预期及该行预测3%及6%，溢利料介乎12亿至13亿元人民币，按年增幅约154%至175%，高于市场预期及该行预测34%。受惠产品组合改善，互连芯片毛利率料介乎65.5%至68%，花旗视之为正面惊喜，相信有助缓解投资者对晶圆代工成本上升的忧虑。

该行指出，澜起A股及H股股价最近三个月回调近50%，主要受到市场对记忆体前景偏淡情绪拖累，但目前仍维持正面看法，认为现价估值吸引，预期代理式人工智能带动中央处理器出货及记忆体通道增加，将推动接口业务强劲上调空间；记忆体接口增长主要受中央处理器及记忆体通道数量驱动，而非记忆体价格，当市场情绪稳定后，股份有望重获重估，重申“买入”评级，澜起（A股目标价320元人民币，H股目标价425港元。