高盛：澜起科技第三季初步纯利胜预期 互连芯片收入按季升21%

10月21日，高盛发表研究报告指，澜起科技（06809.HK）公布第三季初步业绩，收入约20.8亿元人民币，按年升46%、按季升11%，符合该行预期，较彭博市场预期高1%。公司预期第三季纯利介乎12亿至13亿元人民币，按年升154%至175%、按季升4%至13%，意味中位数按季增长9%，分别较该行及市场预期高30%及47%。

该行指，强劲增长受AI推理及Agent应用快速发展带动伺服器CPU需求上升，支持记忆体模组及互连芯片需求。互连芯片产品线收入预期约20.5亿元，按年升49%、按季升21%，大致延续第二季按季升20%的势头；毛利率预期达68%至68.5%，较第二季67.4%改善0.6至1.1个百分点。管理层预期第四季互连芯片需求将进一步增加，受伺服器CPU及记忆体需求持续增长，以及新一代DDR5 RCD产品贡献提升所支持。

该行维持澜起“买入”评级，澜起科技A股12个月目标价377元人民币，H股目标价500港元。