瑞银：中国CRO第三季业绩强韧 需求强劲 关注积压订单动能

近日，瑞银发表研究报告，预期受到强劲需求及健康订单增长支持，中国CRO行业第三季业绩将表现强韧，生物制药融资稳健，旧有的低价订单所带来的拖累或进一步缓解，关注积压订单动能；恒生创新药指数第三季反弹18%，或为投资的公允价值带来利好，惟人民币兑美元按年升值6.2%，令汇兑成潜在负面因素。

瑞银指，药明康德（02359.HK）第三季TIDES收入增长强劲，全年TIDES收入增长指引约45%，上半年增幅为44.3%，意味下半年增长将加快；小分子收入料维持健康动能。

药明康德将今年收入指引上限由530亿元人民币上调至605亿元人民币，目标价由237.4港元升至243.9港元，重申“买入”评级，并维持为行业首选。该行亦看好药明合联（02268.HK），预料2025至2030年收入年均复合增长率可达30%至35%。