AI赋能向高门槛真实场景下沉，中间层与具身智能刚需环节或将率先受益

截至10月23日13点14分，上证指数跌0.35%，深证成指涨0.81%，创业板指涨1.72%。白酒、保险、证金持股等板块涨幅居前。

ETF方面，软件ETF易方达（562930）涨2.47%，成分股同花顺（300033.SZ）涨超10%，财富趋势（688318.SH）、税友股份（603171.SH）涨超5%，指南针（300803.SZ）、深信服（300454.SZ）、汉得信息（300170.SZ）、用友网络（600588.SH）、软通动力（301236.SZ）、中科创达（300496.SZ）、恒生电子（600570.SH）等上涨。

【消息面上：国常会听取“人工智能+”行动汇报，强调以落地应用牵引技术创新】

国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取“人工智能+”行动进展情况汇报。会议指出，人工智能是影响未来发展的关键变量，要注重以落地应用牵引技术创新，不断深化拓展“人工智能+”行动，突出赋能应用，以实体经济为重点强化供需衔接。

【券商观点：探迹看物流AI超车与紧平衡；财通看大模型催化MR拐点；华创看具身智能下沉刚需】

探迹表示，从需求端看，全球贸易展现出超预期的韧性。传统外贸在区域多元化布局中保持稳中有增，跨境电商增速延续高增长态势，尽管直邮模式遭受关税壁垒重击，但品牌化、半托管与海外仓模式正快速填补结构缺口。需求的形态从低价敏感转向时效敏感与履约稳定敏感，这为物流服务的价值升级打开了空间。AI技术提供弯道超车机会。窗口不会永远敞开，未来3-5年将决定全球物流版图的最终格局。从供给端看，行业正式步入供需紧平衡常态化的新周期。供给端运力投放趋缓，有效供给偏紧，运价波动加剧；从外部环境看，地缘博弈、贸易壁垒与合规监管的三重压力同步加码。行业竞争已从运价比拼升级为专业化、一体化、全球化、合规化的综合能力较量。

财通证券表示，MR产业长期受制于内容生态不足，大模型生成能力或催化产业拐点。回顾MR产业发展历程，硬件侧光学显示、空间传感等相关技术持续升级，设备硬件能力不断完善，但优质三维空间内容供给不足仍是商业化落地的核心阻碍，硬件终端与内容生态协同不足，难以带动用户规模持续增长。随着多模态大模型、世界模型能力持续提升，AI可低成本批量生成适配MR空间场景的三维数字内容，大幅降低内容创作门槛，补足MR内容短板。我们判断，AIGC的深度融入，使得内容生产成本呈指数级下降，实现了从虚拟仿真到智能生成的跨越，有望推动MR内容生产模式实现变革，促进内容供给与终端应用形成联动，拉动光学、显示、空间传感整条MR产业链升级。

华创证券表示，机器人板块：本周，具身智能在垂直场景商业闭环、特种作业刚需破局、仿生本体极限突破三大维度同步推进。场景应用领域，若愚科技完成亿元级Pre-A轮融资，自研“若愚九天”机器人大脑，切入能源化工等高危场景，拿下防爆资质并在佛山油站完成真机试点，以“揽月”硬件沉淀真实工况数据，跑通“大脑-本体-场景数据”造血闭环；特种作业领域，潜匠科技聚焦水下接触式作业，针对国内工程潜水员仅1.1万人（35岁以下不足30%）且涉水基建老化的矛盾，以“吸附站稳+双臂精细作业”的机械蛙人形态，分步推进从遥操作到高阶自主的工程化落地；仿生本体领域，吉林大学团队产业化的应手Y-HandM2仿生灵巧手首度公开内部结构，基于国际首创“仿生拉压体”理论，以38个自由度（全球最高）和软组织+硬组织架构颠覆传统刚性铰链，33类类人操作成功率达96%，已实现规模化量产。三大进展共同指向：具身智能正告别通用场景的“参数内卷”，向高门槛真实作业场景与底层仿生力学重构深度下沉——能解决刚需的垂直场景闭环和逼近人手的本体极限，正成为下一阶段产业竞争的核心阵地。

【个股拆解】

同花顺（300033.SZ）：浙江核新同花顺网络信息股份有限公司的主营业务是为各类机构客户提供各类基于AI的软件产品和系统维护服务、金融数据服务、智能推广服务，为个人投资者提供各类基于AI的金融资讯、投资理财分析工具、理财产品投资交易服务等。公司的主要产品是增值电信服务、软件销售及技术维护服务、广告及互联网推广服务、基金代销、其他交易服务。

财富趋势（688318.SH）：深圳市财富趋势科技股份有限公司的主营业务是软件销售、维护服务和证券信息服务。公司的主要产品是行情分析系统、证券交易系统、智能服务系统、金融数据库的客服系统、投顾服务系统、投研系统。

税友股份（603171.SH）：税友软件集团股份有限公司的主营业务是数智财税平台厂商及数字政务和税费治理综合解决方案。公司的主要产品是数智财税、数字政务。

指南针（300803.SZ）：北京指南针科技发展股份有限公司的主营业务是以证券工具型软件终端为载体，以互联网为工具，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务。公司的主要产品是金融信息服务、证券服务。

深信服（300454.SZ）：深信服科技股份有限公司的主营业务是向企业级用户提供企业级网络安全、云计算、AI、基础网络与物联网领域相关的产品、服务和解决方案。公司的主要产品是超融合HCI、软件定义终端桌面云aDesk、统一存储、AI算力网关。

【关注思路】

软件ETF易方达（562930.SH）跟踪中证软件服务指数，在的ETF产品中，软件ETF易方达过去1年的超额回报排名第一，投资者可享受精细化组合管理带来的回报，前五大权重股包括科大讯飞、同花顺、金山办公、拓维信息、恒生电子。