宁德时代三季报高增且共建百万辆级换电生态，智能汽车ETF易方达涨4.67%

截至10月23日收盘，上证指数涨0.89%，深证成指涨2.79%，创业板指涨4.16%。电机、华为欧拉、自动化设备等板块涨幅居前。

ETF方面，智能汽车ETF易方达（516590）涨4.67%，成分股恩捷股份（002812.SZ）涨停，震裕科技（300953.SZ）、先导智能（300450.SZ）涨超10%，中科创达（300496.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、科达利（002850.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、汇川技术（300124.SZ）、均胜电子（600699.SH）、三花智控（002050.SZ）涨超5%。

【消息面上：宁德时代三季报高增重塑逻辑，与北汽共建百万辆级换电生态】

宁德时代10月20日披露三季报，前三季度营收4421.37亿元同比增长56.19%，归母净利润645.3亿元同比增长31.6%，储能已成第二增长曲线，海外产能落地提速，增长逻辑由动力电池制造商向储能与全球化双重驱动重塑。据新华财经10月23日报道，北汽集团与宁德时代10月22日签署全面深化换电业务合作协议，共建国内首个百万辆级换电产业生态。据财闻10月23日报道，港股新能源车板块集体走强，比亚迪股份、小鹏集团-W、理想汽车-W、蔚来-SW盘中均涨超5%，带动A股创业板指午后涨幅扩大至2%，宁德时代等权重股大幅拉升。

【券商观点：国海看好零部件新拓展与重卡景气；万联关注锂电盈利修复与整车出海；中信指电动自行车新标短期承压；国盛重视零部件绩优龙头】

国海证券表示，周观点：2026年零部件AIDC、液冷新拓展成为亮点，重卡内销和出口景气持续，乘用车内销承压但高端化和国际化进展亮眼，看好相关结构性机会。在新能源购置税优惠确定性退坡、以旧换新幅度退坡下，2026年汽车整体总量难有惊喜。但零部件AIDC/液冷/具身智能新拓展，智能化继续升级，乘用车高端化、国际化突破，重卡景气持续，汽车以及产业链仍在大的技术变革中，维持汽车行业“推荐”评级。

万联证券表示，投资建议方面，（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电产业链盈利修复机会。同时，固态电池、钠离子电池技术产业化进程持续加速，固态电池2026年开始进入中试线落地及装车验证的关键阶段，钠离子电池产品持续发布，有望迈入GWh级规模化商用元年。固态电池、钠离子电池新技术发展有望带动锂电产业链材料体系升级，建议关注设备、电解质材料等核心环节；（2）整车行业：新能源汽车出口保持高增长，2026年1-9月，新能源汽车出口数量累计达到400.60万辆，同比增长127.87%。我国新能源汽车产业优势显著、产品竞争力较强，出口退税政策不改整车出海景气。随着政策落地，行业未来有望从政策红利驱动持续向体系能力驱动转型，建议关注海外产能布局领先的龙头整车企业。

中信证券表示，新版电动自行车3C认证换版落地，与电气安全、锂电池等新强标衔接，多品牌车型证书集中暂停，逾期未换版将撤销且无法上牌销售。短期产销两端承压：生产端增加认证成本、放缓节奏并淘汰老旧车型，经销端库存滞销、退改诉求上升。基本面扰动已近1个月，但本周股价才剧烈波动，或由于极核电动车受影响情况本周随业绩披露。短期看11月1日强标落地的执行尺度与库存消化，中长期规范阵痛后利于头部份额提升与格局优化。

国盛证券表示，零部件：三季报发布在即，重视绩优公司。零部件企业持续卡位液冷、人形机器人等高成长新赛道。算力基础设施侧，伴随英伟达Rubin平台全球部署规模持续扩张，液冷相关业务进展向好，订单逐步落地；特斯拉持续推进人形机器人量产筹备，供应链配套落地进展可观，国内智元、七腾等推出新产品，行业产业化提速。此外，Q3乘用车依托出口拉动，对零部件传统业务形成支撑。随着季报披露窗口临近，配置聚焦绩优龙头公司。

【个股拆解】

震裕科技（300953.SZ）：宁波震裕科技股份有限公司的主营业务是精密级进冲压模具及下游精密结构件业务。公司的主要产品是三列电机铁芯级进模系列、多列电机铁芯级进模系列、双列电机铁芯级进模系列、单列电机铁芯级进模系列、单列锂电池结构件级进模系列、电机铁芯精密结构件、锂电池精密结构件。

先导智能（300450.SZ）：无锡先导智能装备股份有限公司的主营业务是高端非标智能装备的研发设计、生产和销售。公司的主要产品是锂电池智能装备、智能物流系统。

恩捷股份（002812.SZ）：云南恩捷新材料(集团)股份有限公司的主营业务是锂离子电池隔膜产品的研发以及无菌包装业务。公司的主要产品是锂电池隔离膜、BOPP薄膜、无菌包装。

中科创达（300496.SZ）：中科创达软件股份有限公司的主营业务是智能操作系统产品和技术提供。公司的主要产品是软件开发、技术服务、软件许可、商品销售及其他。

宁德时代（300750.SZ）：宁德时代新能源科技股份有限公司的主营业务是动力电池、储能电池的研发、生产、销售。公司的主要产品是动力电池系统、储能电池系统、电池材料、回收及矿产资源。

【关注思路】

智能汽车ETF易方达（516590.SH）跟踪中证智能电动汽车指数，全面布局汽车智能化+电气化产业机遇，前五大权重股包括宁德时代、比亚迪、立讯精密、汇川技术、三花智控。