AI需求致云计算产能售罄，算力供需缺口推升资本开支

10月26日，据财闻海外资讯，亚马逊（AMZN.US）CEO安迪·贾西表示，亚马逊云科技（AWS）的云计算容量在2027年底前已基本售罄，大量订单排至2028年。适合大模型训练等整块资源多被提前预订，尽管亚马逊计划2026年投入约2200亿美元资本支出，供应仍受限，短期难抹平供需缺口。

资本开支方面，德意志银行（DB.US）预计亚马逊2027年资本开支或升至3300亿美元。北美四大云厂商2026年二季度合计资本开支约1712亿美元，中信建投证券按指引中值测算其2026年合计资本开支约7325亿美元，预计2027年仍保持较快增长。TrendForce预测全球前九大云厂商2026年资本开支总额将达8300亿美元左右。

机构指出，供需缺口本质为有效供给不足，高端算力受制于先进制程等短期难快速放量。国内算力需求维持高景气，国产算力“量价齐升、国产化承接”逻辑扎实。IDC预计2026-2031年国内企业智能体年度Token消耗量有望实现年均超30倍跃升。中信建投证券与华西证券分别看好北美及国产AI算力产业链、算力租赁与AIDC市场机遇。