布伦特原油突破117美元创七个月新高，中东地缘僵局推升油气开采景气

截至10月26日10点2分，上证指数跌0.48%，深证成指跌1.31%，创业板指跌2.14%。医药商业、芬太尼、医疗器械等板块涨幅居前。

ETF方面，石油ETF易方达（159181）涨1.41%，成分股中海油服（601808.SH）、九丰能源（605090.SH）、水发燃气（603318.SH）、中国海油（600938.SH）、如通股份（603036.SH）、新奥股份（600803.SH）、中泰股份（300435.SZ）、海油工程（600583.SH）、福斯达（603173.SH）、招商南油（601975.SH）等上涨。

【消息面上：恒逸石化业绩大增，原油创7个月新高带动油气景气上行】

恒逸石化前三季度归母净利润同比增长3390.7%，业绩大幅增长受益于东南亚成品油市场高景气，区域供需缺口扩大带动裂解价差高位运行，文莱炼厂满产满销、单吨盈利维持高位。同期布伦特原油突破117美元/桶创7个月新高，北美石油巨头股价集体刷新历史新高，油气开采与油服景气度上行。

【券商观点：平安证券称地缘支撑油价；中金看好上游与煤化工】

平安证券表示，石油石化：美伊发动新一轮冲突概率上升，油价延续强劲走势。据ifind数据，2026年10月16日-2026年10月23日，WTI原油期货收盘价（ICE）上涨4.30%至103.36美元/桶，布伦特油期货收盘价（ICE）上涨1.93%至112.07美元/桶。重点事件：10月21日，“罗斯福”号航母将派往中东，美在中东将增兵约万人；同日，美媒称美以军方已制定美中期选举后打击伊朗的计划；10月22日，伊朗军方称在装备方面已为非对称战争做好准备；同日，也门胡塞武装称对沙特国防部等目标发动4次袭击；10月23日，特朗普称可能对伊发动一次小规模“史诗怒火”行动；10月24日，伊朗武装部队称，任何情况下都不允许美军船只进入波斯湾。中东地缘僵局短期难解，美伊和也门局势均有较大升温风险，霍尔木兹海峡安全形势恶化，美对伊朗发动新一轮军事打击的概率上升；同时，也门局势呈螺旋式升级，胡塞武装持续向沙特境内机场和石油设施发动打击，对沙特原油外运和炼油加工造成较大影响，综上，我们认为地缘风险对国际油价的支撑仍显强劲。

中金公司表示，看好上游弹性与煤化工的替代逻辑。国内油气板块标的受益需要区分资产结构：1）依靠进口原油的炼厂受“三地原油均价120美元/桶以上成品油价格不再下调”机制约束，既承担高企的运费与原料成本，又面临下游无法传导的压力，利润可能阶段性承压；2）上游公司直接受益于油价上行，弹性更为充分。3）此外，欧洲天然气价格近期亦大幅上涨至接近35美元/MMBTU，能源品价格的联动走强值得关注。建议关注煤炭价格及石油链相关的煤化工、天然气化工板块，我们认为油气价格共振上行叠加欧洲气价上涨，煤化工的成本比价优势与替代逻辑有望持续强化。

【个股拆解】

中海油服（601808.SH）：中海油田服务股份有限公司的主营业务是钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探采集和工程勘察服务等。公司的主要产品是钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探采集、工程勘察服务。

九丰能源（605090.SH）：江西九丰能源股份有限公司的主营业务是清洁能源行业、能源服务行业、特种气体行业。公司的主要产品是液氧、液氢、液态甲烷、航天煤油、氮气、氦气、液氮、氪气、氙气。

水发燃气（603318.SH）：水发派思燃气股份有限公司的主营业务是LNG业务、城镇燃气运营，以天然气发电为主的燃气设备制造以及分布式能源综合服务业务。公司的主要产品是LNG业务、能源综合服务业务、燃气设备业务。

中国海油（600938.SH）：中国海洋石油有限公司的主营业务是原油和天然气的勘探、开发、生产及销售。公司的主要产品是原油、天然气。

如通股份（603036.SH）：江苏如通石油机械股份有限公司的主营业务是石油、天然气钻修井提供钻采井口装备和工具的研发、生产和销售。公司的主要产品是石油、天然气钻修井钻采井口装备和工具。

【关注思路】

石油ETF易方达（159181.SZ）跟踪国证石油天然气指数，成分侧重产业链中上游，资源属性纯正，前五大权重股包括中国海油、中国石油、中国石化、杰瑞股份、广汇能源。