物理AI与人形机器人量产提速，零部件订单确定性抬升

截至10月27日10点1分，上证指数跌0.20%，深证成指跌0.09%，创业板指跌0.21%。电机、电子纸、零售等板块涨幅居前。

ETF方面，机器人ETF易方达（159530）涨1.23%，成分股震裕科技（300953.SZ）、步科股份（688160.SH）、双环传动（002472.SZ）、浙江荣泰（603119.SH）、奥比中光-W（688322.SH）、昊志机电（300503.SZ）、凌云光（688400.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、拓普集团（601689.SH）、科力尔（002892.SZ）等上涨。

消息面上，宇树科技召开2026世界物理AI大会，创始人王兴兴表示物理AI已看到被击穿的苗头，具身智能迈过ChatGPT时刻最快可能明年实现；同日特斯拉CEO马斯克表示人形机器人将成为全球重要产业，预计明年年末机器人AI等问题有望解决。据中证网10月26日报道，特斯拉Optimus已进入初期量产阶段，产业链从样品研发切换至规模化制造周期，零部件供应商订单能见度与业绩确定性显著抬升。据央视财经报道，工信部数据显示2026年上半年我国人形机器人产量超4万台，预计全年突破10万台。

国盛证券表示，物理AI成为产业新主线，应用向实体场景延伸。黄仁勋在GTC柏林大会上明确AI五层体系与未来AI工厂14天快速部署方案，工业AI落地节奏加速；西门子推出工厂数字孪生解决方案，Hyperion平台适配主流车企下一代车型，人形机器人平台AgileONESN预计将于明年推出，产业端普遍看好物理AI对全球GDP的长期拉动作用，产业叙事从算力基建铺设转向物理AI的实体应用落地。

【个股拆解】

震裕科技：宁波震裕科技股份有限公司的主营业务是精密级进冲压模具及下游精密结构件业务。公司的主要产品是三列电机铁芯级进模系列、多列电机铁芯级进模系列、双列电机铁芯级进模系列、单列电机铁芯级进模系列、单列锂电池结构件级进模系列、电机铁芯精密结构件、锂电池精密结构件。

步科股份：上海步科自动化股份有限公司的主营业务是运动控制和人机交互核心部件的研发、生产、销售以及相关技术服务，并为客户提供自动化控制和机器人动力解决方案。公司的主要产品是人机界面、可编程逻辑控制器、伺服系统、步进系统、低压变频器。

双环传动：浙江双环传动机械股份有限公司的主营业务是机械传动齿轮及其相关零部件的研发、设计与制造。公司的主要产品是乘用车齿轮、商用车齿轮、工程机械齿轮、摩托车齿轮、电动工具齿轮、智能执行机构、工业机器人减速器。

浙江荣泰：浙江荣泰电工器材股份有限公司的主营业务是各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售。公司的主要产品是新能源汽车热失控防护绝缘件、小家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带等。

奥比中光：奥比中光科技集团股份有限公司的主营业务是3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售。公司的主要产品是3D视觉传感器、消费级应用设备、工业级应用设备。

【关注思路】

机器人ETF易方达（159530.SZ）跟踪机器人产业指数（980022.CNI），是目前市场上“人形含量”最高的机器人主题ETF产品。该指数聚焦机器人本体及核心零部件环节，成分股涵盖了减速器、伺服电机、传感器、控制器等机器人产业链的关键节点，前五大权重股包括绿的谐波、双环传动、机器人、石头科技、科沃斯。投资者可关注该产品在具身智能硬件突破和产业发展加速背景下的中长期配置机会。