机构：工程机械稳步增长，核聚变未来可期

2026年10月27日，国元证券发布了一篇机械行业的研究报告，报告指出，工程机械稳步增长，核聚变未来可期。

报告具体内容如下：

报告要点：

周度行情回顾

2026年10月18日至10月23日,上证综指下跌0.69%,深证成指下跌1.09%,创业板指下跌3.18%。其中申万机械设备上涨3.01%，相较沪深300指数跑赢4.57pct,在31个申万一级行业中排名第2。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨跌1.52%/1.34%/-0.22%/4.83%/6.49%。

重点板块跟踪

核聚变板块：中核集团建成我国规模最 大、参数最高的磁约束先进托卡马克大科学装置——中国环流三号，成功实现原子核、电子温度“双亿度”运行，已初步具备2027年开展我国首次聚变能燃烧实验技术条件，在磁约束核聚变技术路线达到世界一流水平。我们看好后续核聚变行业发展，未来可期。

机械设备板块：当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。2026年9月我国工程机械进出口贸易额为71.77亿美元，同比增长30.4%，其中：进口额2.25亿美元，同比下降4%；出口额69.52亿美元，同比增长31.9%。我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。

投资建议

核聚变行业：建议关注上游材料与零部件环节：超导材料（西部超导、联创光电）、微波加热与核工业专用设备（国光电气）、钨铜偏滤器靶板（安泰科技）、精密铸造部件（应流股份）；中游装置集成环节：真空室制造龙头（合锻智能）、聚变装备综合制造商（上海电气）、聚变电源系统（许继电气）；下游配套服务环节：中国核电等。

机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。

风险提示

全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。