科创成长早盘走强，AI融资与利率预期带来新催化

10月28日盘中，科创成长方向走强，上证指数报3664.53点，涨幅0.44%，创业板指报2599.35点，涨幅2.01%，科创成长ETF易方达盘中涨3.79%。近期海外AI产业与资本市场消息密集，产业融资支持与进一步加息担忧缓和，或有助于改善科技成长资产的风险偏好。总体来看，这是一条由AI融资加码与利率预期缓和共同驱动的线索，为硬科技方向提供新的关注窗口。

一、AI融资与利率预期共振，风险偏好改善

Anthropic于10月26日提交IPO注册文件，推进上市进程；美国多家大型金融机构积极参与AI算力、数据中心等基础设施融资；与此同时，美联储10月会议暂停加息的预期升温。产业融资支持与进一步加息担忧缓和，共同改善科技成长资产的风险偏好。

二、从大模型到算力建设，产业热度向盈利传导

Anthropic推进IPO，有望提升市场对大模型商业化及算力需求的关注；高盛（GS.US）、花旗（C.US）、美国银行等机构参与AI相关融资，则为算力基础设施建设提供资金支持。近期利好催化回应了市场关于资本开支能否转化为利润、以及AI终端客户与场景是否多元化的疑虑。科创成长指数从科创板中选取营业收入、净利润等业绩指标增长率较高的50只证券，覆盖芯片、人工智能、创新药等成长方向，以成长指标跨行业选样。

三、催化看情绪，持续性看业绩，布局高成长兼顾平衡

若AI需求持续释放、基础设施投资逐步转化为订单与利润，具备盈利兑现能力的硬科技企业有望获得更多关注；但暂停加息预期不等于进入降息周期，AI建设也面临融资成本、投资回报及产能消化等不确定性，后续行情仍可能反复分化。科创成长指数在AI主线行情中布局龙头资产，约一半权重布局于其他行业成长龙头，兼顾主线与风险分散。

四、核心标的逐一拆解

澜起科技（688008.SH）：内存接口芯片龙头，存储涨价与高速互连升级双受益，今日涨幅居前。盘中报172.83元，涨幅5.06%，成交额约18.9亿元。

寒武纪（688256.SH）：国产AI芯片设计龙头，大模型商业化与算力需求的核心受益标的。盘中报952.00元，涨幅4.27%，成交额约31.0亿元。

海光信息（688041.SH）：国产CPU与DCU龙头，算力基础设施融资推进的直接受益者。盘中报192.02元，涨幅2.67%，成交额约9.7亿元。

中芯国际（688981.SH）：晶圆代工龙头，国产算力扩产的核心载体。盘中报100.80元，涨幅0.80%，成交额约8.0亿元。

五、关注思路

科创成长ETF易方达（588020），跟踪上证科创板成长指数，从科创板中选取营收、净利润等业绩指标增长率较高的50只证券，覆盖芯片、人工智能、创新药等成长方向，以成长指标跨行业选样，同类产品规模第一，是参与科创板高成长方向、兼顾风险分散的指数化工具，盘中涨幅3.79%。联接基金为易方达科创成长ETF联接A/C（019702/019703）。