风光装机占比攀升凸显消纳刚需，特高压与主配网改造需求或将进一步打开

截至10月28日11点7分，上证指数涨0.47%，深证成指涨1.57%，创业板指涨2.42%。自动化设备、工业母机、汽车热管理等板块涨幅居前。

ETF方面，电网设备ETF易方达（560390）涨1.12%，成分股东材科技（601208.SH）、科泰电源（300153.SZ）涨超5%，可立克（002782.SZ）、沃尔核材（002130.SZ）、科大智能（300222.SZ）、金盘科技（688676.SH）、旭光电子（600353.SH）、神马电力（603530.SH）、华菱线缆（001208.SZ）、平安电工（001359.SZ）等上涨。

【消息面上：电网投资高增与特高压投产，产业逻辑转向订单兑现】

电网设备产业逻辑正从规划预期走向订单兑现，10月10日烟威1000千伏特高压工程竣工投产，成为“十五五”时期全国首个投运的特高压交流输变电新建工程；9月央行下调抵押补充贷款利率并将新型电网纳入PSL支持领域。国家电网“十五五”固定资产投资规划约4万亿元，较“十四五”增长约40%。2026年上半年国内电网投资同比增长13.5%，电力设备订单增速明显高于传统制造业。

【券商观点：华安关注海外储能需求；申万聚焦光伏装机转正与消纳调节】

华安证券表示，展望：欧洲大储需求增长，英国户储月度安装量创新高；美国数据中心缺电带动储能需求，并网节奏波动；澳大利亚户储补贴延续，离网AIDC项目规划16GWh配储。

申万宏源表示，投资分析意见：建议关注两条主线：1）光伏单月装机连续转正，行业由“规模红利”转向“收益红利”。9月光伏新增13.64GW，同比增长41%，连续两个月同比正增长，施工旺季叠加集采兑现带动交付回暖；在收益率重估背景下，具备海外渠道和光储协同优势的逆变器、储能龙头经营韧性更强；2）风光累计装机突破20亿千瓦，消纳与调节资源刚需持续提升。截至9月底，风光装机占全国总装机比例升至48.7%，但发电设备平均利用小时同比减少194小时，午间消纳与限电压力集中显现，对特高压、主配网改造和储能等灵活性资源提出更高要求。

【个股拆解】

东材科技（601208.SH）：四川东材科技集团股份有限公司的主营业务是化工新材料的研发、生产和销售业务。公司的主要产品是光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料。

科泰电源（300153.SZ）：上海科泰电源股份有限公司的主营业务是发电机组产品的开发、设计、生产和销售，并为客户提供技术咨询、培训、安装、维护保养等售前和售后服务。公司的主要产品是发电机组产品、输配电产品、专用车产品、工程及后市场服务。

可立克（002782.SZ）：深圳可立克科技股份有限公司的主营业务是电子变压器和电感等磁性元件以及电源适配器、动力电池充电器和定制电源等开关电源产品的开发、生产和销售。公司的主要产品是电源变压器、开关电源变压器、电感、电源适配器、动力电池充电器、定制电源。

沃尔核材（002130.SZ）：深圳市沃尔核材股份有限公司的主营业务是电子材料、通信线缆、电力、新能源汽车及风力发电五类业务。公司的主要产品是热缩管、双壁管、标识管、母排管。

科大智能（300222.SZ）：科大智能科技股份有限公司的主营业务是数字能源、智能机器人应用。公司的主要产品是智能配用电设备、储能系统产品、智能机器人、整体综合解决方案。

【关注思路】

电网设备ETF易方达（560390.SH）聚焦电力产业链基建环节，受益于国内十五五电网建设规划及出海高景气周期，可作为布局电网产业的结构化工具，前五大权重股包括思源电气、特变电工、国电南瑞、亨通光电、中天科技。