高盛：SK海力士第三季业绩胜预期 料每股盈测进一步上调

10月30日，高盛发表研究报告指，SK海力士公布2026年第三季收入104.6万亿韩元，按季升32%、按年升328%；经营溢利83.3万亿韩元，按季升38%、按年升632%。尽管季度内面对汇率不利影响，两者均高于该行及市场预期。该行认为业绩胜预期主要受惠于传统DRAM、NAND及HBM定价强于预期，尤其HBM因HBM4占比较高，定价远胜预期。

该行上调SK海力士2027至2028年每股盈利预测19%至22%，以反映定价及出货量（主要为DRAM）上调，以及预期有意义的股份回购及注销；惟因第三季包括重大投资资产相关亏损23万亿韩元，下调2026年每股盈利预测5%。该行重申SK海力士（000660.KS）韩股“买入”评级，12个月目标价维持350万韩元不变，并料市场对其每股盈测将进一步上调。

该行指出，按目前市值计，2026至2028年隐含股东回报率分别约9%、14%及15%。该行认为行业基本面持续强劲、股东回报率约15%，以及估值吸引。按市账率计接近2028年账面值，对比57%股本回报率计，风险回报吸引。