“易中天” 竞价集体重挫，新易盛一度触及“20cm”跌幅，三季报业绩高增但现金流承压

10月30日，光模块龙头“易中天”开盘竞价阶段齐齐下跌，其中中际旭创（300308.SZ）跌6.25%，新易盛（300502.SZ）一度下跌至“20cm”，现跌12.43%，天孚通信（300394.SZ）跌10.89%

消息面上，10月29日晚间，中际旭创、新易盛披露三季报，"易中天"前三季度净利润合计超350亿元。中际旭创第三季度归母净利润85.87亿元、同比增长173.74%，新易盛第三季度38.43亿元、同比增长61.15%，三家单季环比表现分化。

此外，上游无源光器件龙头天孚通信10月28日晚披露三季报，前三季度营收47.51亿元，同比增长21.25%；归母净利润20.83亿元，同比增长42.18%，毛利率水平显著抬升，无源光器件业务盈利表现突出，CPO配套产品实现稳定量产交付。

而值得关注的是，新易盛发布三季度报告当中，公司前三季度实现营收318.50亿元，同比增长92.97%；归母净利润113.72亿元，同比增长79.74%；但受采购备货支出增加，经营现金流净额同比下滑68.42%。

此前，Yole Group预测，全球数据通信光模块市场规模将自2025年的234亿美元扩张至2031年的1123亿美元，年复合增速约30%，AI训练推理算力建设贡献绝大多数增量市场。机构则表示，“光进铜退”是AI大规模算力集群发展的大趋势，高速光模块、光器件赛道长期成长逻辑清晰。但行业也面临汇率波动、上游供应链供给约束、技术迭代加速等多重变量，后续企业盈利表现，仍要看高端产品交付节奏、成本管控能力以及新技术落地进度。