固态电池从产能投产走向装车验证，设备与材料环节谁将率先兑现产业化红利？

截至10月30日13点12分，上证指数跌0.08%，深证成指跌0.23%，创业板指跌0.74%。白酒、医疗服务、CRO概念等板块涨幅居前。

ETF方面，电池ETF易方达（159175）涨1.58%，成分股海博思创涨超10%，先导智能（300450.SZ）涨超5%，厦钨新能（688778.SH）、恩捷股份（002812.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、天赐材料（002709.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、中伟新材（300919.SZ）、当升科技（300073.SZ）等上涨。

消息面上，宁德时代在投资者平台回应固态电池相关问题，称公司在全固态电池上持续坚定投入，技术处于行业领先水平，2027年有望实现小规模生产，固态电池概念午后震荡反弹，上海洗霸涨停，利元亨、德方纳米、先导智能、厦钨新能、湘潭电化等跟涨。另据报道，壹石通前三季度业绩扭亏，锂电涂覆材料等核心产品订单、出货量同步走高，锂电产业链需求回暖。

【券商观点：开源看好锂电盈利修复与固态；万联关注盈利修复及新技术；中信建投推荐宁德时代等；申万关注光储及消纳】

开源证券表示，宁德时代天行Ⅱ重卡动力电池方案发布，首批落地签约1.3万台。产品发布即实现量产，并联合14家合作伙伴启动骐骥换电生态共建。清陶动力10GWh固态动力电池项目投产。项目总投资80亿元，其中一期建设10GWh固态动力电池生产基地，主要满足上汽集团新能源汽车动力电池需求。湖南裕能20亿元磷酸铁锂项目落户湘潭。项目总建筑面积约8万平方米，建设期为12个月。多家锂电公司披露前三季度业绩，盈利保持较快增长。锂电估值处于低位，已充分反映市场悲观预期。

万联证券表示，投资建议方面，（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电产业链盈利修复机会。同时，固态电池、钠离子电池技术产业化进程持续加速，固态电池2026年开始进入中试线落地及装车验证的关键阶段，钠离子电池产品持续发布，有望迈入GWh级规模化商用元年。固态电池、钠离子电池新技术发展有望带动锂电产业链材料体系升级，建议关注设备、电解质材料等核心环节；（2）整车行业：新能源汽车出口保持高增长，2026年1-9月，新能源汽车出口数量累计达到400.60万辆，同比增长127.87%。我国新能源汽车产业优势显著、产品竞争力较强，出口退税政策不改整车出海景气。随着政策落地，行业未来有望从政策红利驱动持续向体系能力驱动转型，建议关注海外产能布局领先的龙头整车企业。

申万宏源表示，投资分析意见：建议关注两条主线：1）光伏单月装机连续转正，行业由“规模红利”转向“收益红利”。9月光伏新增13.64GW，同比增长41%，连续两个月同比正增长，施工旺季叠加集采兑现带动交付回暖；在收益率重估背景下，具备海外渠道和光储协同优势的逆变器、储能龙头经营韧性更强；2）风光累计装机突破20亿千瓦，消纳与调节资源刚需持续提升。截至9月底，风光装机占全国总装机比例升至48.7%，但发电设备平均利用小时同比减少194小时，午间消纳与限电压力集中显现，对特高压、主配网改造和储能等灵活性资源提出更高要求。

【个股拆解】

海博思创：北京海博思创科技股份有限公司的主营业务是电化学储能系统的研发、生产、销售。公司的主要产品是大型储能系统、变流升压类产品、系统控制类产品、智慧运维服务类。

先导智能：无锡先导智能装备股份有限公司的主营业务是高端非标智能装备的研发设计、生产和销售。公司的主要产品是锂电池智能装备、智能物流系统。

厦钨新能：厦门厦钨新能源材料股份有限公司的主营业务是新能源电池材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、氢能材料、补锂材料等。

恩捷股份：云南恩捷新材料(集团)股份有限公司的主营业务是锂离子电池隔膜产品的研发以及无菌包装业务。公司的主要产品是锂电池隔离膜、BOPP薄膜、无菌包装。

湖南裕能：湖南裕能新能源电池材料股份有限公司的主营业务是锂离子电池正极材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是磷酸铁锂等锂离子电池正极材料。

【关注思路】

电池ETF易方达（159175.SZ）跟踪中证电池主题指数，中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括宁德时代、三花智控、阳光电源、亿纬锂能、先导智能。