整车出海与智能化双线演进，头部车企及零部件龙头有望优先受益

截至11月2日10点24分，上证指数涨0.19%，深证成指涨0.82%，创业板指涨1.16%。白酒、游戏、证券等板块涨幅居前。

ETF方面，智能汽车ETF易方达（516590）涨1.24%，成分股思特威-W（688213.SH）、新宙邦（300037.SZ）、君正股份（300223.SZ）、赛力斯（601127.SH）、亿纬锂能（300014.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）、移远通信（603236.SH）、天华新能（300390.SZ）等上涨。

消息面上，多家新能源车企集中披露10月销量数据，比亚迪10月新能源汽车销量达49.02万辆同比增长10.97%，赛力斯销量24921辆且第三季度盈利转正，广汽集团第三季度新能源汽车销量同比增长50.79%，零跑汽车全球交付106127辆，小鹏和小米单月交付均突破5万辆，车企密集发布超预期销量数据直接催化板块行情。

【券商观点：国盛重视绩优龙头；国金看出海与智能化；东吴看好头部车企出海】

国盛证券表示，零部件：三季报发布在即，重视绩优公司。零部件企业持续卡位液冷、人形机器人等高成长新赛道。算力基础设施侧，伴随英伟达Rubin平台全球部署规模持续扩张，液冷相关业务进展向好，订单逐步落地；特斯拉持续推进人形机器人量产筹备，供应链配套落地进展可观，国内智元、七腾等推出新产品，行业产业化提速。此外，Q3乘用车依托出口拉动，对零部件传统业务形成支撑。随着季报披露窗口临近，配置聚焦绩优龙头公司。

国金证券表示，看好出海弹性大、智能化以及细分行业集中带来的机会。1）展望下半年，我们认为，汽车行业的核心变化在于：出海持续高速增长、AI对汽车的影响持续深化&智能驾驶迎来拐点、内需尤其是中高端的内需有望底部向上。2）整车方面，内销整体承压背景下，出口销量有望持续超预期、40万以上市场仍有较大机会，看好出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企；3）智能化方面：汽车AI及机器人进入加速阶段，智能驾驶有望迎来消费者需求的拐点；4）汽车零部件方面：细分行业进入头部企业强者恒强阶段。

东吴证券表示，乘用车观点更新：中欧此次达成阶段性共识，短期避免贸易摩擦进一步升级，混动车型限制详细方案暂未落地。阶段性共识落地有望修复前期市场悲观情绪，且车企海外产能落地均在加速中，我们仍看好海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企。

【个股拆解】

思特威：思特威(上海)电子科技股份有限公司的主营业务是高性能CMOS图像传感器芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品是CMOS图像传感器。

新宙邦：深圳新宙邦科技股份有限公司的主营业务是新型电子化学品及功能材料的研发、生产、销售和服务。公司的主要产品是电池化学品、有机氟化学品、电子信息化学品。

君正股份：北京君正集成电路股份有限公司的主营业务是集成电路芯片产品的研发与销售。公司的主要产品是存储芯片、计算芯片、模拟芯片。

赛力斯：赛力斯集团股份有限公司的主营业务是新能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务。公司的主要产品是新能源汽车。

亿纬锂能：惠州亿纬锂能股份有限公司的主营业务是消费电池（包括锂原电池、小型锂离子电池、圆柱电池）、动力电池（包括新能源车电池及其电池系统）和储能电池的研发、生产和销售。公司的主要产品是锂原电池、小型、中型锂离子电池、圆柱电池、动力电池、储能电池。

【关注思路】

智能汽车ETF易方达（516590.SH）跟踪中证智能电动汽车指数，全面布局汽车智能化+电气化产业机遇，前五大权重股包括宁德时代、比亚迪、立讯精密、汇川技术、三花智控。