动权益基金食品饮料配置比例近几季度首次回升，避险资金切入低估值内需资产

截至11月2日10点29分，上证指数涨0.39%，深证成指涨1.02%，创业板指涨1.35%。白酒、游戏、证券等板块涨幅居前。

ETF方面，食品ETF易方达（560160）涨1.24%，成分股青岛食品涨停，品渥食品、日辰股份、百龙创园、一鸣食品、妙可蓝多涨超5%，金禾实业、西麦食品、安琪酵母、安井食品等上涨。

消息面上，随着科技股高位回调，一批重仓AI、半导体的成长风格基金集体“降科技、增消费”，试图依靠低估值内需资产对冲净值波动。多位基金经理表示，消费板块已释放出资金加速布局的积极信号，叠加“低估值、低预期、低持仓”的筹码优势，避险资金正逐步切入这一“避风港”。

【券商观点：开源证券看好食饮攻守兼备与加仓趋势；东吴证券期待提振消费政策落地】

开源证券表示，近期市场风险偏好收缩，成长板块波动放大，资金转向确定性资产。食品饮料筹码出清较为充分、估值处于历史偏低位置、市场预期不高，板块防御属性显著。同时高股息属性更使其成为弱市中的避风港，稳定分红的相对吸引力进一步提升。从近期相对收益看已明显跑赢成长板块，具备攻守兼备的配置价值。高股息策略以持续分红提供下行安全垫，以基本面修复博取上行收益。从食品饮料基本面来看，白酒企业主动控货、不再向渠道压货，渠道库存压力显著减轻，批价企稳回升，行业重回"稳价为先"的经营节奏，龙头企业主动降速，以渠道健康度换取长期增长质量。双节动销的悲观预期已经释放，市场对需求的担忧在股价中已有较充分反映。行业基本面已基本见底，报表端困难阶段正在过去，板块下行风险有限，向上弹性正在积累。大众品基本面也处于底部区间，部分子行业如牧业、乳制品等受益于原奶价格反转，具有健康食品属性的板块还将持续上行。

东吴证券表示，提振消费仍可期待。财联社等媒体共同报道，国家发展改革委将会同有关部门，以更大力度更实举措有效扩大内需，重点从三方面发力。一是坚持惠民生和促消费相结合，大力提振消费。二是坚持投资于物和投资于人紧密结合，积极扩大有效投资。三是完善扩大内需体制机制，促进供需高效畅通循环。我们认为政策导向的重要性不言而喻，尤其在经济增长驱动结构变化背景下，如果政策如期落地，我们认为对板块催化将十分明显。

【个股拆解】

青岛食品：青岛食品股份有限公司的主营业务是饼干与花生酱等休闲食品的研发、生产及销售。公司的主要产品是饼干、花生酱、休闲食品。

品渥食品：品渥食品股份有限公司的主营业务是食品的开发、进口、销售业务。公司的主要产品是德亚乳品、瓦伦丁啤酒、品利粮油。

日辰股份：青岛日辰食品股份有限公司的主营业务是复合调味品的研发、生产与销售。公司的主要产品是酱汁类调味料、粉体类调味料、少量食品添加剂。

百龙创园：山东百龙创园生物科技股份有限公司的主营业务是益生元系列产品、膳食纤维系列产品、健康甜味剂系列产品和其他淀粉糖（醇）产品的研发、生产及销售。公司的主要产品是膳食纤维类产品、益生元类产品、健康甜味剂、其他淀粉糖类产品。

一鸣食品：浙江一鸣食品股份有限公司的主营业务是新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务。公司的主要产品是乳品、烘焙食品。

【关注思路】

食品ETF易方达（560160.SH）跟踪中证全指食品指数，同指数规模领先ETF，为投资者布局纯食品赛道提供了高效、便捷的配置工具，一键把握食品行业复苏红利，前五大权重股包括海天味业、伊利股份、双汇发展、安琪酵母、安井食品。