前三季度新型电网投资加速释放，十五五投资预计超5万亿元

截至11月2日10点31分，上证指数涨0.36%，深证成指涨0.84%，创业板指涨1.06%。白酒、游戏、证券等板块涨幅居前。

ETF方面，电网设备ETF易方达（560390）涨1.90%，成分股南网科技（688248.SH）涨超10%，科泰电源（300153.SZ）、许继电气（000400.SZ）、金龙羽（002882.SZ）涨超5%，思源电气（002028.SZ）、金盘科技（688676.SH）、三星电气（601567.SH）、良信股份（002706.SZ）、四方股份（601126.SH）、平高电气（600312.SH）等上涨。

消息面上，国家能源局电力司副司长谭洪江在新闻发布会上表示，将进一步研究以绿电直连等模式促进算电协同的相关政策举措，截至9月底电网企业固定资产投资超过6000亿元，完成全年预计投资的三分之二。据证券日报网10月30日报道，前三季度新型电网相关投资加速释放，电网、新型储能、充换电基础设施等领域投资合计同比增速达15.3%。“十五五”时期新型电网投资预计超5万亿元。

【券商观点：国金看好高压与出海龙头；华福看海外AI扩容；国联民生预期用电回升】

国金证券表示，电网&工控：Q3电网板块营收保持增长，利润结构性分化，高压一次设备率先兑现盈利弹性；出海收入增长较快，利润释放受到业务结构、汇兑及验收节奏影响；配用电企业仍在消化低价订单；Q4交付旺季，持续看好高压&出海龙头。

华福证券表示，电力设备板块核心观点：国网投资稳健增长，海外AI算力需求带动电网扩容。前三季度国网固定资产投资超4500亿元、同比增长5.2%。新加坡加大电网投入，西班牙数据中心绿色供电要求尚处草案阶段；超级电容扩产释放高功率短时储能产业化信号。

国联民生表示，10月29日，中电联发布《2026年三季度全国电力供需形势分析预测报告》，预计四季度全国电力消费增速较三季度明显回升，全年全社会用电量约10.8万亿千瓦时，同比增长4%—4.5%。预计全年新增发电装机超过3.5亿千瓦，年底总装机约43亿千瓦，风电和太阳能发电合计占比达到一半。

【个股拆解】

南网科技：南方电网电力科技股份有限公司的主营业务是高端智能设备的研发、生产和销售，以及高技术服务的提供。公司的主要产品是智能配用电设备、智能监测设备、机器人及无人机。

科泰电源：上海科泰电源股份有限公司的主营业务是发电机组产品的开发、设计、生产和销售，并为客户提供技术咨询、培训、安装、维护保养等售前和售后服务。公司的主要产品是发电机组产品、输配电产品、专用车产品、工程及后市场服务。

许继电气：许继电气股份有限公司的主营业务是为国民经济和社会发展提供能源电力高端技术装备，为清洁能源生产、传输、配送以及高效使用提供全面的技术、产品和服务支撑。公司的主要产品是智能变配电系统、直流输电系统、智能电表、智能中压供用电设备、新能源及系统集成、充换电设备及其它制造服务。

金龙羽：金龙羽集团股份有限公司的主营业务是电线电缆的研发、生产、销售与服务。公司的主要产品是普通电线、特种电线、普通电缆、特种电缆。

思源电气：思源电气股份有限公司的主营业务是输配电设备及其核心零部件的研发、设计、制造、销售与服务，以及工程总包。公司的主要产品是1000kV及以下GIS和GIL、800kV及以下SF6断路器和隔离开关、500kV及以下直流断路器、35kV及以下GIS/C-GIS和环网柜、低压电器、500kV及以下电流互感器、1000kV及以下电压互感器、±800kV及以下交直流套管、750kV及以下变压器、750kV及以下电抗器、66kV及以下中性点接地成套装置、1000kV及以下电力电容器成套装置、1000kV及以下变电站继电保护设备和监控系统、油色谱在线监测系统、动态无功补偿系统、高压有源滤波系统、静止型同步调相机（SSC）、场站级储能系统、家庭光储系统、汽车电子电器、超级电容/混合超容单体及模组、高功率锂电池、移动/预制式变电站。

【关注思路】

电网设备ETF易方达（560390.SH）聚焦电力产业链基建环节，受益于国内十五五电网建设规划及出海高景气周期，可作为布局电网产业的结构化工具，前五大权重股包括思源电气、特变电工、国电南瑞、亨通光电、中天科技。