“换锚”落地 央行开展5410亿元隔夜逆回购操作

中国人民银行11月2日发布公告称，以固定利率、数量招标方式开展了5410亿元隔夜期逆回购操作，操作利率为1.25%。

这是中国人民银行10月30日宣布调整相关机制后，首次开展操作，意味着公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，央行主要政策利率“换锚”。

中国人民银行10月30日发布公告称，自11月2日起，每个工作日开展隔夜逆回购操作招标，采用固定利率、数量招标。原在7天期逆回购操作利率基础上加减点的其他工具，包括临时正/逆回购、境外央行类机构回购工具等，均调整为在隔夜逆回购操作利率基础上加减点，加减点幅度不变。

专家认为，这标志着价格型调控进一步深化、主要政策利率更加短端化、工具基准趋于统一，与此前中国人民银行多次重申的“淡化对数量目标的关注”“更加注重发挥利率等价格型调控工具的作用”等政策主线相一致。

近日，中国人民银行行长潘功胜在2026金融街论坛年会开幕式上宣布，为了进一步提高利率调控的精准性，将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率。未来中国人民银行将不断做好货币政策框架的评估和完善，更多发挥利率调控作用。

光大证券固收首席分析师张旭认为，货币政策目标利率明确为隔夜利率，可以给市场一个清晰的参照，减少利率非理性波动，有助于货币政策的价格信号传导更加到位。（新华社）