韩国10月半导体出口同比激增259%，AI算力需求拉动硬科技景气上行

截至11月2日午盘，上证指数涨1.16%，深证成指涨2.39%，创业板指涨3.28%。游戏、文化传媒、云游戏等板块涨幅居前。

ETF方面，科创芯片ETF易方达（589130）涨2.80%，成分股安集科技（688019.SH）、格科微（688728.SH）、沪硅产业（688126.SH）涨超10%，翱捷科技-U（688220.SH）、普冉股份（688766.SH）、华虹宏力（688347.SH）、睿创微纳（688002.SH）、中船特气（688146.SH）、富创精密（688409.SH）、西安奕材-U（688783.SH）涨超5%。

【消息面上：韩国10月半导体与计算机出口激增，AI需求提振硬科技走强】

受全球人工智能投资需求强劲提振，韩国10月半导体出口额达564亿美元，同比大增259%，芯片价格和销量维持高位，AI服务带动服务器需求增加，韩国10月计算机出口额同比激增496.6%，硬科技股在暗盘交易中集体走强。

【券商观点：中信看好半导体反弹；汉鼎指磷化铟卡脖子；华西看好设备替代；国元梳理涨跌】

中信证券表示，进入2026年下半年，美股科技持续围绕高频AI叙事变化来回震荡，而债券CDS向股价的传导亦相应推升短期市场波动性。美股半导体硬件自10月上旬以来的下跌，仍基本符合6月中旬以来市场交易逻辑，但宏观流动性压力、中期选举不确定性等带来的压制胜于AI叙事阶段性悲观转向。伴随最近1~2周主要宏观、产业扰动事件的出清，以及AI乐观叙事的阶段性回归等，我们看好中期选举之后美股科技反弹的可能，建议半导体硬件为首要方向。

汉鼎咨询表示，磷化铟（InP，IndiumPhosphide）作为典型的Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料，凭借其直接带隙、高电子迁移率以及在1.3—1.55μm光纤通信窗口优异的光电转换效率，成为制备DFB/EML激光器、高速探测器等光芯片不可替代的基底材料。在AI算力集群扩容和800G/1.6T光模块加速部署的推动下，磷化铟的战略地位已从“光通信衬底”跃升为“AI基础设施卡脖子环节”。

华西证券表示，中国大陆晶圆制造大扩产，国产设备+零部件持续突破。考虑存储/先进制程/先进封装等规划，我们测算2026-2028年国内半导体设备市场为591、739和924亿美元，大扩产叠加国产替代，国内半导体设备成长具备长期性。1）设备：目前国产化率约30%（剔除光刻机），近年来稳步提升，依次为CMP＞刻蚀＞清洗＞薄膜＞量检测≈Track=离子注入，行业呈现龙头加速平台化+细分领域加速突破的特征；2）零部件：全球零部件紧缺加剧，我们测算2026-2028年全球半导体设备零部件需求缺口分别为89、306、499亿美元，当前国产化率较低的赛道如真空/气体类、陶瓷件、电气件等，我们判断相关公司将有望快速突破。

国元证券表示，1）海外AI芯片指数下跌1.0%。MPS市值下降5.8%。2）国内AI芯片指数上涨4.5%，恒玄科技、瑞芯微和翱捷科技表现突出，市值增长29.5%、25.2%和16.4%。3）英伟达映射指数下跌0.3%，PCB及光互连相关成分调整较明显。景旺电子市值下降10.3%。4）服务器ODM指数上涨0.4%，Quanta下跌13.5%。5）存储芯片指数下跌2.9%，德明利增长21.8%。6）功率半导体指数上涨3.6%，华润微、扬杰科技表现较强，市值增长7.7%和5.8%。7）A股苹果产业链指数上涨4.4%，港股苹果产业链指数上涨3.8%。

【个股拆解】

安集科技（688019.SH）：安集微电子科技(上海)股份有限公司的主营业务是关键半导体材料的研发和产业化。公司的主要产品是化学机械抛光液、功能性湿电子化学品和电镀液及添加剂系列产品。

格科微（688728.SH）：格科微有限公司的主营业务是CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计、制造、封测和销售。公司的主要产品是CMOS图像传感器、显示驱动芯片。

沪硅产业（688126.SH）：上海硅产业集团股份有限公司的主营业务是半导体硅片及其他材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是半导体硅片、受托加工服务。

翱捷科技：翱捷科技股份有限公司的主营业务是各类集成电路及其应用系统和软件的开发、设计，委外生产和销售芯片产品，并提供相关技术服务和售后服务。公司的主要产品是蜂窝基带、智能SoC、定制类云/端侧计算芯片。

普冉股份（688766.SH）：普冉半导体(上海)股份有限公司的主营业务是集成电路产品的研发设计和销售。公司的主要产品是NORFlash、EEPROM、面向中高端2DNAND及其衍生存储芯片、MCU以及模拟产品。

【关注思路】

科创芯片ETF易方达（589130.SH）跟踪上证科创板芯片指数，一键布局科创板芯片产业龙头，成长性优势凸显，前五大权重股包括中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司。