算力用电需求叠加绿电直连政策落地，大储与源网荷储协同有望进一步打开市场空间

截至11月2日13点12分，上证指数涨0.70%，深证成指涨1.40%，创业板指涨1.91%。

ETF方面，储能电池ETF易方达（159566）涨3.66%，成分股南网科技（688248.SH）、欣旺达（300207.SZ）涨超10%，阳光电源（300274.SZ）、固德威（688390.SH）、申菱环境（301018.SZ）、德业股份（605117.SH）、海博思创（688411.SH）、科达利（002850.SZ）、伊戈尔（002922.SZ）涨超5%，锦浪科技（300763.SZ）等上涨。

【消息面上：美国对等关税及双反税取消，锂电排产攀升与固态电池产业化推进】

消息方面，美国对等关税及针对负极材料的反倾销、反补贴税均已取消，显著利好锂电产业链海外出口；开源证券研报指出全球锂电池产量保持较快增长，固态电池产业化持续推进；宁德时代与INTILION签署合作协议，加快拓展欧洲储能市场；预计11月行业排产将继续攀升，为终端需求提供支撑。

【券商观点：国盛看好大储与绿电协同；国联看好储能高景气；中银关注固态电池、太空光伏与海风】

国盛证券表示，储能：截至9月底新型储能装机规模达1.67亿千瓦/4.35亿千瓦时，同比增长63%。10月30日，国家能源局官网召开季度新闻发布会，截至2026年9月底，全国已建成投运新型储能装机规模达1.67亿千瓦/4.35亿千瓦时，同比增长63%；平均储能时长2.61小时，等效利用小时数约915小时，利用效率稳步提升。同时，电网、新型储能及充换电基础设施合计投资同比增长15.3%。此外，算电协同与绿电直连加快推进，全国已有24个省份发布绿电直连配套文件，获批算力设施绿电直连项目12个。随着算力用电需求增长，绿电直连及源网荷储协同有望进一步打开储能市场空间。

国联民生表示，2026年前三季度全球储能电池出货839.3GWh，同比增长96.3%。其中国内厂家储能电池出货810.9GWh，同比增长94.5%，海外厂家电池出货28.4GWh，同比增长164%。市场份额看，宁德时代占据首位，在全球市场继续保持领先；海辰储能与亿纬锂能则位列其后，共同构成第二梯队的领跑者，出货表现具有强劲韧性。下游应用方面，2026年前三季度源网侧储能占比74.7%，工商业储能占比11.9%，户用储能占比10.6%。展望2026年Q4，全球储能行业高景气度将持续，增长逻辑明确。

中银证券表示，新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。

【个股拆解】

南网科技：南方电网电力科技股份有限公司的主营业务是高端智能设备的研发、生产和销售，以及高技术服务的提供。公司的主要产品是智能配用电设备、智能监测设备、机器人及无人机。

欣旺达：欣旺达电子股份有限公司的主营业务是锂离子电池、电动汽车电池模组、储能电池及储能系统、锂离子电池材料、高性能膜材料、自动化设备及产线、电子产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是锂离子电池电芯及模组。

阳光电源：阳光电源股份有限公司的主营业务是光伏逆变器、储能系统、风电变流及传动产品、新能源汽车电控及电源系统、充电设备、氢能装备等新能源电源设备的研产销服和新能源投资开发，并布局AIDC电源业务，提供固态变压器SST及电源解决方案。公司的主要产品是光伏逆变器。

固德威：固德威技术股份有限公司的主营业务是太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售，并致力于为家庭、工商业用户及地面电站提供智慧能源管理等整体解决方案。公司的主要产品是光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池、户用系统。

申菱环境：广东申菱环境系统股份有限公司的主营业务是专业特种空调和温控设备为代表的研发设计、生产制造、以及营销服务。公司的主要产品是液冷系列、风冷系列、相变系列、主机系列。

【关注思路】

储能电池ETF易方达（159566.SZ）跟踪国证新能源电池指数，聚焦储能产业链，是全市场对储能覆盖最全面、最有针对性的指数，前五大权重股包括宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、英维克、德业股份。