“影视小卡”公司拟入主，亚玛顿股价为何提前抢跑？

继《A“谷”第一单：电魂网络（603258.SH）五倍溢价抢购“二次元”》之后，二级市场又现“谷子经济”资本运作。

11月2日盘后，“光伏玻璃公司”亚玛顿（002623.SZ）公告称，其控股股东亚玛顿科技（盐城）有限公司（简称“亚玛顿科技”）拟将持有的3861.25万股（占总股本20%）协议转让给上海骑形网络科技有限公司（简称“骑形网络”）。交易完成后，上市公司控股股东及实际控制人将发生变更。该股票于11月3日开市起正式停牌，预计不超2个交易日。

据悉，骑形网络系“95后连续创业者”赵云鹏2016年5月创办，此人曾是校园O2O平台“宅米”华北大区经理，后又陆续创办或孵化了“黑眼圈潮趴馆”“体育星球”“则万文化”“The One Card”等诸多项目。

据其早年采访，公司2021年进军卡牌业务并推出“Hitcard”品牌，主攻影视类IP收藏卡市场，与卡游、Topps等以低龄向或对战TCG为主的“主流谷子品牌”存有一定错位。该品牌同时还推出面向成年人消费者的明星卡牌、国漫卡牌，合作过包括《兰香如故》《盗墓笔记》《莲花楼》等影视 IP，以及迪士尼、火影忍者等国际 IP。企查查显示，公司2024年10月完成B轮融资，至今已获泡泡玛特（09992.HK）、红杉中国、阅文集团（00772.HK）等机构持续追投。

然而，2日盘中，亚玛顿股价却提前涨停，日涨幅9.98%，报收于19.28元/股，若据此进行静态估算，亚玛顿20%股权交易对价预计约为7.44亿元。

消息面上，北京市政府近期印发“十五五”时期新型能源体系规划，受此影响A股光伏概念指数当日涨超2.20%，而除亚玛顿、清源股份（603628.SH）达成涨停外，隆基绿能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）均有不同程度跟涨。

为此，财闻以投资者身份致电亚玛顿公开电话，首先接线的前台工作人员表示：“该部门预定了一下午的会议室，现正在开会，请稍后再拨。”面对会议内容的询问，她仅表示，应该不是本次控制权的变更，而是公司正常经营安排。

后续，该公司董秘刘芹回复财闻表示，本次筹划控制权变更是属于控股股东的行为，上市公司生产经营正常。上市公司将严格按照有关法律、法规及规范化文件的规定和要求，及时履行信息披露义务。

财闻注意到，近些年，受光伏行业低迷影响，亚玛顿业绩持续走低。

同花顺iFinD显示，2023年至2025年，该公司营收分别为36.28亿元、28.93亿元、20.36亿元，同期净利润也从8350.87万元跌至-1.08亿元；今年前三季度，亚玛顿营收、净利润分别为11.30亿元与-1.45亿元，同比下跌28.51%与142.81%。

同一时期，亚玛顿实控人家族的具体持股也出现分化。作为实际控制人林金锡、林金汉的一致行动人，公司唯一自然人股东林金坤自2023年三季报起持续减持，持股数从1044.90万股降至497.04万股。而亚玛顿科技自2021年6月上市公司完成非公开发行扩股后，一直持股6738.02万股，占比33.85%，公开信息中未见一次主动对外减持记录。

但据本次公告，截至目前，亚玛顿科技所持公司股份中有4000万股（占公司股份总数的 20.72%）仍处于质押状态，如上述受限股份未及时满足交割条件，则本次交易尚存在不确定性。

而据企查查显示，该笔质押起始于2020年9月29日，质权人为江苏银行常州分行，用途系凤阳硅谷项目融资担保，质押期限设定为2020年8月25日至2026年8月24日。这意味着，这笔本应到期两个多月的股权质押，至今仍未解除质押状态。

反观骑形网络，尽管据今年抖音商城公布的618全周期相关成交榜单显示，“Hitcard”品牌分别排名卡游品牌榜第三名、模玩周边品牌榜第九名。2025年，赵云鹏还曾向媒体透露：“Hitcard去年已经实现了约4亿元的收入，同比增长超600%，今年预计还会有同比100%的增长，且已经实现盈利。”

但这与行业龙头之间仍有较大差距。据卡游有限公司港股招股书显示，该公司2024年全年营收达100.57亿元，同比增长278%。按2024年商品交易总额计，其在泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域中排名第一，市场份额为71.1%。

同时财闻注意到，骑形网络目前注册资本18.1093万元，实缴资本16.8416万元。对于七亿多元真金白银从何而来，本次公告也仅笼统表述为“资金来源于其自有资金或自筹资金”，未披露具体安排。

此外，本次公告还透露，目前双方仅签署意向协议，“交易尚处于筹划、意向阶段”，正式协议能否签署、交易能否最终落地，均存在重大不确定性。

依据协议安排，骑形网络需在共管账户开立后3个工作日内支付5000万元保证金，排他期为2个月，尽职调查须在保证金支付后20日内完成。需提醒的是，协议设置有“交易障碍事项”条款：若发现上市公司存在未披露的重大差异、净资产减少超5%、净利润减少超2000万元等情形，受让方有权终止交易。