成立19年累计亏损超百亿元，幸福人寿偿付能力Q4或跌至监管重点核查范围

幸福人寿三季度单季亏损超34亿元，盈利能力承压。与此同时，公司三季度末综合偿付能力充足率为124.88%，预计四季度末将降至107.07%，低于120%，进入监管重点核查范围。

成立19年，幸福人寿累计亏损超百亿元，曾在2018年巨亏68.01亿元。值得关注的是，其第一大股东诚泰财险第三季度也亏损超12亿元。此外，公司多笔股权处于被冻结或被质押状态。

单季度亏损超34亿元

预测综合偿付能力充足率四季度跌破120%

三季度偿付能力报告显示，幸福人寿前三季度实现保险业务收入211.38亿元，同比增长6.8%；累计亏损13.8亿元，其中第三季度单季亏损34.3亿元。

值得一提的是，从第三季度单季亏损规模来看，在72家人身险公司中，幸福人寿位列第五。亏损规模排名前四的公司依次为中国人寿（601628.SH）、平安人寿、太平人寿、人保寿险，单季亏损分别为440.7亿元、56.2亿元、49.8亿元、34.8亿元。

（财闻注：以上数据为人身险公司偿付能力报告的单季净利润口径，区别于上市保险集团合并归母净利润）

针对亏损原因，财闻致电偿付能力报告披露的联系方式，公司办公室电话提示“无法接通”，移动电话提示“已关机”。

五大上市险企均在三季报中提及，盈利承压主要受到资本市场波动、投资业绩下降等因素影响。投资端数据显示，今年三季度单季，幸福人寿投资收益率为-2.14%，综合投资收益率为-1.84%；前三季度累计投资收益率为0.98%、综合投资收益率为1.92%。

另外，幸福人寿在三季度偿付能力报告中表示，三季度末，公司核心偿付能力充足率为83.38%、综合偿付能力充足率为124.88%，分别较上季度末下降7.76个百分点、上升1.13个百分点；不过，公司预测，四季度末两项指标将进一步降至72.08%、107.07%。

按照《保险公司偿付能力管理规定》，核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%的保险公司，将被监管部门列为重点核查对象。

对于偿付能力改善措施，公司在偿付能力报告中提及，将完善偿付能力动态监测和协同机制，及时研判存在的问题和薄弱环节，统筹资产负债管理等各个领域的工作，动态调整业务、财务和投资政策。

具体来看，公司将优化负债结构，平衡险种配置；继续控制市场风险最低资本较高的权益类资产占比，控制权益价格风险最低资本占用；优化资产配置，择机缩小资产负债久期缺口；继续压降公司销售成本及负债端资金成本，提高公司盈利水平；积极探索开展资本补充债券发行相关工作，构建起有效的资本补充机制。

成立19年，累计亏损超百亿元

幸福人寿成立于2007年11月，注册地位于北京市，至今已成立19年，从历年经营表现来看，公司长期处于盈亏波动之中，成立以来累计亏损超百亿元，近几年年度保险业务收入维持在200亿元左右。

保险业务收入走势方面，幸福人寿在2015年突破百亿元，随后增长至185亿元；2018年保险业务收入出现负增长，并跌破百亿元；2021年重回百亿元规模，2023年达到220亿元左右，此后维持在200亿之上。

幸福人寿的盈利表现大起大落，公司成立后的前八年持续亏损，2015年扭亏为盈，并连续三年实现盈利；2018年巨亏68.01亿元；2019年至2022年连续四年小幅盈利，2023年再度亏损；直至2026年前三季度，公司再度出现13.8亿元的亏损。

股东方面，幸福人寿共有19家股东，股权结构分散。第一大股东为诚泰财险，持有该公司30%的股权。值得关注的是，诚泰财险自身经营也面临压力，前三季度累计亏损11.42亿元，其中第三季度单季亏损12.31亿元。

与此同时，截至三季度末，幸福人寿部分股东所持股权处于被冻结或被质押状态，涉及三胞集团有限公司、深圳市拓天投资管理有限公司、深圳市亿辉特科技发展有限公司、上海中房置业股份有限公司、果喜实业集团有限公司、神州风采投资管理有限公司。

其中，质押股权数量为23.97亿股，占总股本23.66%；冻结股权数量为22.28亿股，占总股本21.99%。