腾讯发布最强开源大模型并支持视觉理解，Meta上调资本开支至1450亿美元加码算力

截至11月5日午盘，上证指数涨0.10%，深证成指涨1.44%，创业板指涨1.24%。光伏设备、HJT电池、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，科创创业人工智能ETF易方达（159140）涨1.92%，成分股润泽科技（300442.SZ）、优刻得-W（688158.SH）涨超10%，芯原股份（688521.SH）、深信服（300454.SZ）、云天励飞-U（688343.SH）、乐鑫科技（688018.SH）、星环科技-U（688031.SH）、恒玄科技（688608.SH）、影石创新（688775.SH）、网宿科技（300017.SZ）涨超5%。

消息面上，腾讯混元于11月4日发布新一代大语言模型Hy4，为腾讯史上最强开源模型，首次支持视觉理解与电脑操作，模型能力全面跃升，国产开源大模型“上新潮”延续。据每日经济新闻10月27日报道，Meta上调2026年资本开支指引至1350亿至1450亿美元，并寻求最多950亿美元股权融资加码AI布局，海外巨头持续加码AI算力投入。

【券商观点：华泰分析美选举对AI基建影响；国泰海通看好AI影视IP】

华泰证券表示，当地时间11月3日，美国举行国会中期选举。截至北京时间11月4日23:57，据美联社（AP）、NBC等媒体对已开出选票的胜负判定，民主党已锁定新一届国会两院多数，并赢得得克萨斯、俄亥俄和佐治亚三州州长选举（相关结果尚待官方完成最终核验认证程序）。在既有许可延续、供电按计划落实且暂停未明显延长的基准情景下，我们预计：1）选举对2027年美国AI基建交付的新增影响相对有限，已有施工或为当年交付提供支撑；2）主要变数在计划2028年交付、目前尚未开工的项目，以及GRID电网成本分担、税惠调整等法案的国会审议进度。我们判断，全国暂停建设方案近期成法阻力较大，部分地区的许可条件和前期资金要求趋严更值得重视。

国泰海通证券表示，AI重构影视生产流程，IP及平台价值凸显。AI视频模型推动影视制作由传统实拍向生成式生产转变，显著降低制作成本、缩短生产周期，行业整体制作成本由过去30万元/部降至5万元/部。随着内容供给快速增加，产业链价值有望向IP及平台端转移。IP方面，2026H1阅文集团版权运营及其他业务收入16.91亿元，同比增长40.3%，其中短剧与AI漫剧合计收入超过4.3亿元，同比增长230%；制作方面，2025年国内微短剧TOP100爆款中89%来自正版文字IP改编，优质IP的重要性凸显；工具方面，AI视频生成主要采用订阅制及API计费模式，多数模型平均每秒生成成本不到1元；平台方面，红果短剧依托流量推荐、内容分账及广告变现，持续扩大AI漫剧内容供给。

【个股拆解】

润泽科技：润泽智算科技集团股份有限公司的主营业务是IDC业务和AIDC业务。公司的主要产品是IDC业务、AIDC业务。

优刻得：优刻得科技股份有限公司的主营业务是以自主研发并提供计算、存储、网络等企业必需的基础IT架构为核心的云计算服务。公司的主要产品是公有云、私有云、混合云、大数据、人工智能服务。

芯原股份：芯原微电子(上海)股份有限公司的主营业务是依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务。公司的主要产品是芯片定制解决方案服务、半导体IP授权服务。

深信服：深信服科技股份有限公司的主营业务是向企业级用户提供企业级网络安全、云计算、AI、基础网络与物联网领域相关的产品、服务和解决方案。公司的主要产品是超融合HCI、软件定义终端桌面云aDesk、统一存储、AI算力网关。

云天励飞：深圳云天励飞技术股份有限公司的主营业务是打造具备高性能、高性价比及高适配性的推理芯片。公司的主要产品是AI推理芯片与相关产品、算力服务、IP授权服务、噜咔博士AI拍学机、电子可穿戴设备（如AI耳机、AI手表等）模组等智能硬件类产品、软硬一体化解决方案。

【关注思路】

科创创业人工智能ETF易方达（159140.SZ）跟踪中证科创创业人工智能指数，该指数聚焦双创板块人工智能相关标的，同时配置海外及国内算力，且海外算力敞口较高，前五大权重股包括新易盛、澜起科技、中际旭创、寒武纪、芯原股份。