稳市场举措叠加海外风险偏好回升，锂电与储能板块景气进入上升区间

截至11月5日午盘，上证指数涨0.10%，深证成指涨1.44%，创业板指涨1.24%。光伏设备、HJT电池、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，储能电池ETF易方达（159566）涨4.74%，成分股伊戈尔（002922.SZ）涨停，鹏辉能源（300438.SZ）、阿特斯（688472.SH）、海博思创（688411.SH）、固德威（688390.SH）涨超10%，金盘科技（688676.SH）、派能科技（688063.SH）、阳光电源（300274.SZ）、禾望电气（603063.SH）、锦浪科技（300763.SZ）涨超5%。

【消息面上：美选举落地叠加稳市场举措，锂电板块随新能源走强】

美国中期选举落地后市场风险偏好转向积极，叠加证监会近期推出一揽子稳市场稳预期举措、拟优化回购制度便利上市公司运用回购工具，锂电池板块随新能源赛道整体走强，宁德时代、亿纬锂能等龙头股涨幅显著。

【券商观点：万联看好锂电盈利修复与新技术；东方看好储能龙头；中信看好供需改善与头部企业；光大看好系统运行费下浮改善储能套利】

万联证券表示，投资建议方面，（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电产业链盈利修复机会。同时，固态电池、钠离子电池技术产业化进程持续加速，固态电池2026年开始进入中试线落地及装车验证的关键阶段，钠离子电池产品持续发布，有望迈入GWh级规模化商用元年。固态电池、钠离子电池新技术发展有望带动锂电产业链材料体系升级，建议关注设备、电解质材料等核心环节；（2）整车行业：新能源汽车出口保持高增长，2026年1-9月，新能源汽车出口数量累计达到400.60万辆，同比增长127.87%。我国新能源汽车产业优势显著、产品竞争力较强，出口退税政策不改整车出海景气。随着政策落地，行业未来有望从政策红利驱动持续向体系能力驱动转型，建议关注海外产能布局领先的龙头整车企业。

东方证券表示，投资建议：建议关注具有全球渠道与品牌价值的龙头企业。在全球储能需求快速增长的背景下，中国储能企业需要理解全球各地的电力需求、市场机制和运营条件，以适配的技术方案和可持续的服务，降低项目全生命周期成本，让储能的技术优势真正转化为能源转型的实际成效。具有全球渠道与品牌价值的储能龙头企业有望享受需求快速增长的红利，建议重点关注。

中信证券表示，展望2027年，锂电行业整体景气度料将迎来上行。需求端，受益我国单车带电量及纯电比例提升、全球油价上行以及新车周期，全球动力电池需求高景气有望延续；此外，收益模式丰富、AIDC等新型应用领域等因素推动储能装机经济性继续提升，全球储能迎来国内外需求共振向上的发展阶段。供给端，电池和中游材料环节新增扩产主要聚焦于高端产品及海外产能，我们预计2027年行业供需有望进一步改善，产业链整体价格企稳回升，高端产品有望攫取更高的技术溢价。此外，固态、钠电等新型电池产业化加速，有望带来电池、材料、设备环节的投资机会。重点关注技术差异化程度更高、成本控制能力更强的供应链优质头部企业。

光大证券表示，对于独立储能项目来说，其充电时需要缴纳系统运行费，而系统运行费在低谷时段下浮有望直接压低独立储能的充电成本、改善套利空间。根据中关村储能产业技术联盟的测算，按陕西省11月系统运行费0.136元/kWh测算，对于一个100MW/200MWh的独立储能电站，每年共计可节约约570万元。

【个股拆解】

鹏辉能源（300438.SZ）：广州鹏辉能源科技股份有限公司的主营业务是锂离子电池、一次电池（锂铁电池、锂锰电池、锌空电池等）、钠离子电池的研发、生产和销售。公司的主要产品是钴酸锂系列产品、磷酸铁锂系列产品、三元材料和多元复合锂材料系列产品、锂铁电池、锂锰电池、锌空电池、阴离子型钠离子电池、层状氧化物型钠离子电池。

阿特斯（688472.SH）：阿特斯阳光电力集团股份有限公司的主营业务是晶硅光伏组件的研发、生产和销售。公司的主要产品是光伏组件业务、大型储能产品、工商业储能产品、户用储能产品、光伏系统业务、光伏电站工程EPC业务。

海博思创（688411.SH）：北京海博思创科技股份有限公司的主营业务是电化学储能系统的研发、生产、销售。公司的主要产品是大型储能系统、变流升压类产品、系统控制类产品、智慧运维服务类。

固德威（688390.SH）：固德威技术股份有限公司的主营业务是太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售，并致力于为家庭、工商业用户及地面电站提供智慧能源管理等整体解决方案。公司的主要产品是光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池、户用系统。

伊戈尔（002922.SZ）：伊戈尔电气股份有限公司的主营业务是提供变压设备产品及相关集成解决方案。公司的主要产品是新能源产品、数据中心产品、配电产品、工业控制产品、照明产品、车载电感、车载电源、通讯电源、新能源汽车充电桩。

【关注思路】

储能电池ETF易方达（159566.SZ）跟踪国证新能源电池指数，聚焦储能产业链，是全市场对储能覆盖最全面、最有针对性的指数，前五大权重股包括宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、英维克、德业股份。