海外巨头资本开支指引上调至1450亿美元，国产大模型同步迭代催化AI产业进程

截至11月5日13点1分，上证指数跌0.18%，深证成指涨1.17%，创业板指涨0.76%。光伏设备、HJT电池、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，科创人工智能ETF易方达（588730）涨3.07%，成分股芯原股份（688521.SH）、优刻得-W（688158.SH）涨超10%，乐鑫科技（688018.SH）、云天励飞-U（688343.SH）、恒玄科技（688608.SH）、影石创新（688775.SH）、石头科技（688169.SH）涨超5%，星环科技-U（688031.SH）、开普云（688228.SH）、奥比中光-W（688322.SH）等上涨。

【消息面上：海外巨头上调资本开支加码AI，腾讯发布新一代大模型】

Meta上调2026年资本开支指引至1350亿至1450亿美元，并寻求最多950亿美元股权融资加码AI布局；Anthropic计划11月IPO，预计为算力和AI基础设施协议支付1250亿至1500亿美元。据财闻11月5日报道，腾讯混元11月4日发布新一代大语言模型Hy4，为腾讯史上最强开源模型，首次支持视觉理解与电脑操作。海外巨头持续加码AI算力投入与国产大模型能力跃升，共同催化人工智能板块走强。

【券商观点：华泰提示Capex下修风险】

华泰证券表示，据FactSet一致预期（截至2026/10/31），北美五家云厂商2027/2028财年资本开支合计达1.10万亿/1.23万亿美元，同比增速分别为50.1%/12.1%。选前一致预期尚未计入监管变量，短期市场或交易27/28年Capex下修风险。实质影响将先体现为园区送电推迟及设备采购、验收与回款顺延（已锁单项目韧性更强，远期晶圆厂扩产与前道设备传导链条更长）。综合需求独立性与交付确定性，我们维持板块排序：消费电子>设计>代工>存储>设备。

【个股拆解】

芯原股份（688521.SH）：芯原微电子(上海)股份有限公司的主营业务是依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务。公司的主要产品是芯片定制解决方案服务、半导体IP授权服务。

优刻得：优刻得科技股份有限公司的主营业务是以自主研发并提供计算、存储、网络等企业必需的基础IT架构为核心的云计算服务。公司的主要产品是公有云、私有云、混合云、大数据、人工智能服务。

乐鑫科技（688018.SH）：乐鑫信息科技(上海)股份有限公司的主营业务是为全球企业与开发者提供一站式AIoT产品与服务。公司的主要产品是芯片、模组、开发套件。

云天励飞：深圳云天励飞技术股份有限公司的主营业务是打造具备高性能、高性价比及高适配性的推理芯片。公司的主要产品是AI推理芯片与相关产品、算力服务、IP授权服务、噜咔博士AI拍学机、电子可穿戴设备（如AI耳机、AI手表等）模组等智能硬件类产品、软硬一体化解决方案。

恒玄科技（688608.SH）：恒玄科技(上海)股份有限公司的主营业务是低功耗无线计算SoC芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是低功耗无线计算SoC芯片。

【关注思路】

科创人工智能ETF易方达（588730.SH）跟踪上证科创板人工智能指数，科创人工智能ETF，比人工智能ETF具备更高的芯片暴露，该指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司的整体表现，前五大权重股包括芯原股份、寒武纪、澜起科技、金山办公、晶晨股份。