汇丰研究：首予立讯精密“买入”评级 目标价67元

11月5日，汇丰研究发表研报，首次覆盖立讯精密（02475.HK）予“买入”评级，H股目标价67港元，并予立讯精密（002475.SZ）A股目标价56元人民币。该行指立讯精密业务已由连接器延伸至声学、外壳与系统，并进一步进入汽车及数据中心产品，拥有精密执行、贴近客户及收购后整合等优势，预期光学模组将成为明年盈利催化剂。

该行目前预测公司光学模组出货量由2026年约52万件，增长至2027及2028年的700万件及1,550万件，自动化光学产线料由2026年第四季起逐步爬坡；市场焦点亦将由设计活动转向重复订单、生产良率及毛利，预测收入及经调整纯利于2026至2028年的年均复合增长率分别达约20%及42%。

该行又指，立讯精密2025年收购的Android ODM业务把公司带入Android手机、平板及PC设计组装，2026年料集中建立能力、未有ODM盈利贡献，2027年单位成本下降后，有望受惠2028年行业复苏。