今日关注

菊乐股份（920309.BJ）今日申购： 北交所新股菊乐股份今日（11月4日）网上申购，发行价31.92元/股、发行市盈率11.99倍，单户申购上限49.97万股。

经济数据：北京时间今晚20:15将公布美国10月ADP就业人数，市场预期增加7.5万人（前值+9.0万）；20:30公布9月贸易逆差，预期1077亿美元；22:45公布10月标普全球服务业PMI终值，预期58.0；23:00公布美国10月ISM非制造业PMI，市场预期54.8（前值54.9）；欧元区10月调和CPI初值今日发布，市场共识预期同比3.9%（9月为3.8%），关注通胀粘性对欧洲央行政策路径的影响。

峰会论坛：第二十四届中国半导体封装测试技术与市场年会于11月4日-6日在南京举行；华为中国政企全光产业峰会2026将于11月4日至5日举办；第七届中国新材料产业发展大会将于11月4日至8日举行；2026世界互联网大会乌镇峰会今日上午发布《世界互联网发展报告2026》蓝皮书并举行多场分论坛。

发布会：国家发改委定于11月4日就夯实发展支撑有关情况举行新闻发布会

隔夜市场

美股三大指数周二涨跌互现： 道指跌0.38%报51786.72点，标普500指数涨0.36%报7568.92点、终结三连跌，纳指涨0.83%报25372.01点。芯片股超卖反弹与等待中期选举计票构成主要驱动：费城半导体指数涨2.63%，英伟达涨2.29%、AMD涨3.65%、微软涨2.74%、Meta涨2.36%、亚马逊涨2.06%，特斯拉跌1.32%；苹果财报后首个交易日收跌1.90%报331.90美元。AMD盘后公布财报、四季度指引超预期，盘后股价大涨。

美油主力合约收涨0.31%，报96.76美元/桶；布油主力合约跌0.39%，报104.36美元/桶。美伊释放通过外交途径解决问题的开放态度，市场预期中东地缘政治紧张局势有望缓和，同时波斯湾原油流量恢复，叠加委内瑞拉原油出口规模提升，原油供应端预期宽松，共同导致油价承压下行。

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.74%报3940.20美元/盎司，COMEX白银期货跌2.12%报49.81美元/盎司。美伊谈判僵局推升地缘避险预期，美联储维持利率不变叠加全球高利率延续，国内消费回暖支撑叠加监管稳市，贵金属多空因素交织。

伦敦基本金属全线下跌，LME期镍跌0.91%报15415.0美元/吨，LME期铅跌1.05%报1885.5美元/吨，LME期铝跌1.73%报3040.5美元/吨，LME期铜跌2.16%报14034.5美元/吨，LME期锌跌2.76%报3785.0美元/吨，LME期锡跌4.54%报47405.0美元/吨。

宏观政策

国务院报告：维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行：《国务院关于金融工作情况的报告》11月3日提请十四届全国人大常委会第二十五次会议审议。《报告》提出我国金融工作下一步考虑：继续实施好适度宽松的货币政策；进一步加强和完善金融监管；提升金融服务实体经济适配性，加快建设多层次现代金融市场体系；稳步深化金融改革和高水平对外开放，维护国家金融安全；实施好支持资本市场的货币政策工具，巩固完善资本市场稳市机制；维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行，守住不发生系统性金融风险底线。

央行上调外汇存款准备金率至6%，近五年首次： 央行11月3日宣布，自11月15日起将金融机构外汇存款准备金率由4%上调至6%，为近五年首次上调；机构测算此举约冻结240亿美元外汇流动性，旨在缓解人民币贬值压力、稳定汇率预期。昨日在岸人民币收报6.6765，单日贬值307个基点。

美国中期选举结果陆续揭晓，参众两院控制权尚无定论： 11月3日中期选举计票结果自北京时间11月4日凌晨起陆续公布，截至发稿参众两院与州长席位归属尚未有官方定论；市场预测平台最新定价民主党拿下众议院概率约95%、拿下参议院概率约77%。

澳联储加息25个基点至4.85%，为年内第五次加息： 澳洲联储11月3日公布利率决议，加息25个基点至4.85%，投票结果6:3；声明称通胀高于3%的水平可能持续约一年，通胀回落至目标区间上沿预计要到2027年底，较此前预期晚约三个季度，暗示加息周期尚未结束。

央行第三次互换便利落地1000亿元，单次规模最大： 央行11月3日完成第三次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，操作金额1000亿元、31家机构投标、中标费率10个基点，期限1年可展期，为创设以来单次规模最大；操作前余额1050亿元。

美国9月JOLTS职位空缺752.3万，远超预期： 美国劳工部11月3日公布，9月职位空缺752.3万个，大幅高于市场预期的约716万，空缺率4.5%；裁员人数降至2025年3月以来最低，显示劳动力市场仍具韧性，为美联储政策路径提供参考。

央行开展6210亿元隔夜逆回购，净回笼3320亿元： 11月3日央行以固定利率、数量招标方式开展6210亿元隔夜逆回购操作，利率1.25%；当日到期逆回购合计9530亿元，实现净回笼3320亿元。

美伊关系再生变数：美方称对格什姆岛实施"小规模打击"，伊朗提出七项条件： 美国总统特朗普当地时间11月3日称，美军对伊朗格什姆岛防空及导弹设施实施了"小规模打击"；伊朗方面提出七项条件，谈判暂无新进展。市场反应温和，布伦特原油收报103.60美元/桶、跌1.12%。

俄乌谈判日程推进：今日布鲁塞尔磋商，阿布扎比三方谈判聚焦具体议题： 美国、欧洲、北约与乌克兰代表今日（11月4日）在布鲁塞尔磋商，11月5日美方白宫会谈；11月10—11日阿布扎比三方谈判将聚焦能源停火、黑海粮食通道、战俘交换等议题，俄方称欧洲方面不参加谈判。

行业动态

发改委：加快AI基础性立法，部署全生命周期安全标准与"监管沙盒"： 国家发展改革委11月3日在"奋进十五五"新闻发布会上表示，将推进人工智能基础性综合性立法，构建覆盖数据、算力、算法、应用全生命周期的安全标准和伦理准则，支持分领域"监管沙盒"并设过渡期，推动企业披露安全风险、上报漏洞，同时应对AI就业替代、算法歧视与深度伪造等问题。

19城落地商品住房销售细则，10月300城宅地成交同比大增： 北上广深及南京、成都等19城近期出台现房销售、预售资金保函置换、公积金支持现房等细则；中指院数据显示，10月300城宅地成交规划建面约1.1亿平方米、同比增91.8%，出让金3756亿元、同比增89.0%。

商务部发布《县域商业发展报告（2026）》：2025年乡村社零6.8万亿元、增4.1%： 商务部发布《县域商业发展报告（2026）》，2025年乡村消费品零售额6.8万亿元、同比增长4.1%；县域消费景气总指数47.5处于稳定区间，服务消费分指数最高；县级物流配送中心基本实现全覆盖。

全球智能手机平均售价同比飙升27%：据Counterpoint最新数据，第三季度全球智能手机出货量同比大幅下滑19%，但受平均售价提升支撑，营收同比增长3%至1140亿美元。全球智能手机平均售价同比飙升27%，达到442美元，创下单季度历史新高。

公司动态

AMD四季度指引超预期，盘后股价大涨： AMD公布三季度业绩：营收133.77亿美元、同比增长45%创纪录，其中数据中心业务营收85.46亿美元、同比增97%；non-GAAP每股收益2.09美元。公司预计四季度营收约170亿美元（±3%）、中值同比增66%，超市场预期，财报公布后盘后股价大涨。

超微电脑上调全年指引： 超微电脑（SMCI）公布新财年一季度净销售额199.46亿美元，将全年营收指引由此前的650亿—720亿美元上调至720亿—820亿美元，盘后股价涨超8%。

沙特阿美三季度净利362.52亿美元、同比增34.6%： 沙特阿美公布三季度业绩，GAAP净利润362.52亿美元、同比增长34.6%；宣派季度基础股息219亿美元、同比增3.5%。

3M就PFAS达成73.5亿美元和解： 3M公司宣布就含氟化合物（PFAS）人身伤害索赔达成和解协议，名义税前总额73.5亿美元、分九年支付，现值约58亿美元，覆盖约99%的相关索赔（原告约11.5万—12万人）；公司将于四季度计提58亿美元，不构成责任承认。

壳牌14.5亿美元出售澳洲LNG项目权益： 壳牌签约以14.5亿美元基础对价，向阿布扎比国家石油公司（ADNOC）旗下XRG出售澳大利亚NWS LNG项目16.67%权益，预计2027年完成交割。

辉瑞上调全年指引并任命新CFO： 辉瑞三季度营收165.83亿美元、同比基本持平，调整后每股收益0.87美元；全年营收指引上调至620亿—640亿美元、调整后每股收益2.95—3.05美元；同时任命新任首席财务官。

苹果财报后首个交易日收跌，大摩下调目标价： 苹果11月3日（财报后首个交易日）收跌1.90%报331.90美元；摩根士丹利将目标价由355美元下调至350美元、维持增持评级，并下调FY27每股收益预测；英伟达市值重回约5万亿美元、重夺全球市值第一。

马斯克在Terafab芯片工厂如何与台积电合作的问题上立场有所软化：消息人士称，双方正准备重新谈判。台积电可能将承担晶圆厂建设和运营的主要责任，股权所有权和投资安排也在讨论中。双方的讨论还涵盖了先进封装技术。

DeepSeek下一代大模型计划基于昇腾芯片进行预训练：多名产业链人士透露，DeepSeek下一代大模型DeepSeek V5计划基于昇腾芯片进行预训练。此前华为昇腾芯片主要用于DeepSeek模型的推理任务。DeepSeek Harness发布创作者模式演示视频，集中展示通过对话创建插件的能力。

中兴通讯否定将手机业务打包传闻：有市场消息传出，中兴通讯正与某互联网大厂商谈手机业务合作，方案涉及将中兴手机业务打包，并由中兴、该互联网大厂及上海国资共同成立合资公司。中兴通讯方面表示，相关报道内容与事实严重不符。

重要公告

中际旭创（300308.SZ）辟谣称外资券商下调评级为虚假消息：中际旭创澄清市场传言称，绝大多数客户未砍单，仅个别客户做产品结构调整，部分客户1.6T需求还增加，行业需求符合预期；外资券商下调评级为虚假消息。公司2027年全年订单已基本落地，已有重点客户给出2028年强劲需求指引。当前客户拿货节奏正常，光模块供给偏紧，无异常库存。野村表示，从未发布过将中际旭创A股目标价下调至330元的研报，相关流传内容属于不实信息。野村最新报告显示，维持对中际旭创“买入”评级，A股目标价为1196元，港股目标价为1387港元。

秦港股份（601326.SH）收购曹妃甸港区资产预案披露，今日复牌： 公司披露发行股份及配套募资购买资产预案，拟收购曹妃甸实业港务25%、国投曹妃甸港口24%、华能曹妃甸港口28.2328%、曹妃甸煤炭港务6%股权，构成关联交易；股票自10月21日停牌后于今日（11月4日）复牌，交易作价待审计评估后披露。

游族网络（002174.SZ）子公司签署42.25亿元GPU产品采购合同： 全资子公司与供应商签署GPU产品采购合同，合同金额42.25亿元（含税），用于AI算力相关业务布局（注：公司为采购方，非中标销售）。

云南锗业（002428.SZ）子公司签磷化铟衬底长单，2027年度锁定1.94亿美元： 控股子公司与AOI签署2027—2031年90万片4英寸磷化铟衬底长期供应协议，其中2027年度合同金额锁定1.94亿美元（约合13.05亿元人民币）。

浙江建投（002761.SZ）联合体中标15.03亿元储能电站项目： 公司及联合体中标储能电站PC总承包项目，中标金额15.03亿元，尚未签署正式合同。

福瑞医科（300049.SZ）拟3亿欧元收购Echosens 35.70%股权： 公司拟以不超过3亿欧元现金收购Echosens公司35.70%股权，目前仅签署条款清单、尚未签署正式协议，交易存在不确定性。

神农集团（605296.SH）实控人离婚分割14.88%股份： 实控人何祖训与罗婉瑜协议离婚，何祖训将7830.5万股（占总股本14.88%）分割至罗婉瑜名下；分割后何祖训持股34.72%，公司控制权不变。

*ST闻泰（600745.SH）安世半导体遭索赔20亿美元： 公司子公司Nexperia（安世半导体）被提起诉讼，索赔金额20亿美元，涉及知识产权纠纷，对公司影响尚待评估。

多家公司及实控人被立案： 山鹰国际（600567.SH）实控人吴明武因涉嫌内幕交易、短线交易被证监会立案（个人事项）；品茗科技（688109.SH）实控人涉嫌操纵市场被立案；三星新材（603578.SH）因涉嫌信息披露违规被立案。

通光线缆（300265.SZ）子公司被国家电网天津停标2年： 子公司通光信息被国家电网天津公司列入供应商黑名单停标2年，全系统停标情景下测算年均减少收入约2.15亿元。

均胜电子（600699.SH）拟1.5亿—3亿元回购并注销： 公司拟以集中竞价方式回购股份1.5亿—3亿元，用于注销并减少注册资本。

中基健康（000972.SZ）今日复牌，简称变更为*ST中基： 公司今日（11月4日）复牌并实施退市风险警示，证券简称变更为"*ST中基"，日涨跌幅限制仍为10%。

华东医药（000963.SZ）GLP-1口服减重药上市申请获受理： 公司GLP-1类口服减重药物上市申请获国家药监局受理。

多家公司披露增持计划与不减持承诺： 雪榕生物（300511.SZ）股东拟增持总股本3%—5%；华特达因（000915.SZ）拟增持1.5%—3.0%；国联民生（601456.SH）拟增持8000万—1亿元；美盈森（002303.SZ）拟增持3300万—6000万元；中巨芯（688549.SH）、索辰科技（688507.SH）承诺6个月不减持。

多家公司披露回购方案： 中科飞测（688361.SH）实控人提议1亿—1.5亿元回购；环旭电子（601231.SH）、华海清科（688120.SH）、奥飞数据（300738.SZ）、德必集团（300947.SZ）拟各回购5000万—1亿元；天岳先进（688234.SH）提议5000万—8000万元；永鼎股份（600105.SH）提议3000万—5000万元；东山精密（002384.SZ）股东提议2026年度股东回报总额不低于10亿元。

电网板块中标密集披露： 中国西电（601179.SH）合计中标国家电网项目约11.15亿元；平高电气（600312.SH）合计中标约9.98亿元。

暂停只是间歇！英国央行三年来首次加息，全球央行紧缩周期尚未落幕，新兴市场分化

美联储12月加息的概率为81.5%

加息踩刹车不等于结束！10月全球央行普遍暂停加息，通胀仍是最大隐患