美股存持续走低！中期选举蓝浪冲击板块，大摩维持增持美股，认为AI大周期不变

11月5日，美股盘前存储股走低，SK海力士（SKHY.US）跌超6%，希捷科技（STX.US）跌超5%，美光科技（MU.US）跌超4%。

消息面上，随着民主党在美国中期选举中同时拿下众议院和参议院，投资者预计，民主党将倾向于推行更加注重气候保护的政策，例如支持电动汽车发展。

摩根士丹利发布报告，分析民主党中期选举大胜对市场的影响。

报告指出，民主党在各州选举（尤其是得克萨斯州）取胜或将推动数据中心监管收紧及相关项目延期，但AI投资大周期预计不会改变。若民主党掌控国会，有可能推迟、弱化原计划内的医疗救助与粮食券支出削减，改善家庭现金流并提振消费，利好医疗板块与居民消费。即便削减方案落地，大摩判断联邦财政赤字仍将维持在GDP的6%附近。

大摩维持增持全球股票观点，AI持续投入有望抬升企业盈利。美国经济有望迎来上行空间，大摩维持其具备韧性、通胀持续回落的判断。债券方面继续低配核心债券固收。外汇方面短期偏向避险交易，日元、瑞郎、欧元有望相对美元走强；澳元偏弱。

此外，民主党掌控国会很难实质性改变本届政府在地缘政治、出口管制、去监管、贸易方面的基调，投资者仍需做好面对政策波动的准备。2–7年期美债的发行规模或将小幅抬升。美股方面，历史规律显示大盘股在中期选举后6个月平均上涨15%–16%，一年涨幅约22%。美国医疗服务板块中，主打Medicaid业务的保险公司有望受益于民主党大胜。