中国太保举牌中国神华，险资年内举牌11次，硬科技投资升温

11月4日，中国太保（601601.SH）举牌中国神华（601088.SH）H股，这是其年内第二次举牌上市公司。值得关注的是，受资本市场波动影响，中国太保前三季度归母净利润同比下滑20.3%，第三季度单季更是同比下滑68.4%。

从行业来看，今年以来险资举牌次数较去年明显减少，投资方向也在发生变化。机构分析认为，险资正从高股息银行股、基建股拓展至硬科技等新质生产力领域，将更多资金投向网下新股申购、IPO战略配售等，加大布局半导体、AI、高端装备、生物医药等前沿领域。

中国太保年内二次举牌上市公司

11月4日，中国太保在中国保险行业协会官网发布举牌上市公司股票的公告。

公告称，10月30日，中国太保关联方太保寿险及太保资产管理的组合类保险资产管理产品通过港股通买入中国神华H股股票810.75万股。增持后，中国太保和其关联方及一致行动人共持有中国神华H股17389.8万股，占该上市公司H股股本比例为5.15%，触发举牌。

本次举牌中国神华H股股票的参与方包括中国太保、中国太保的关联方及一致行动人太保寿险、太保产险、太保健康、安信农险、长江养老险及太保资产。

这是中国太保今年第二次举牌上市公司，此前，太保寿险公告称，1月9日公司和其关联方及一致行动人太保资产，通过大宗交易增持上海机场（600009.SH）A股7242.4万股，举牌后，太保寿险和其关联方及一致行动人太保资产共持有上海机场A股12441.57万股，占该上市公司A股股本比例为5.00%。

从经营业绩和投资表现来看，受资本市场波动影响，前三季度，中国太保实现归母净利润364.03亿元，同比下降20.3%，其中第三季度归母净利润同比下降68.4%。2026年前三季度，总投资收益率为2.5%，同比下降2.7个百分点。截至三季度末，中国太保投资资产32357.56亿元，较上年末增长6.4%。

险资举牌降温，机构：加大硬科技领域投资

财闻梳理中国保险行业协会披露的举牌公告发现，今年以来，险企举牌上市公司11次（公告披露口径），包括平安人寿4次，新华保险（601336.SH）3次，中国太保系2次，利安人寿、富德产险各1次。举牌次数较2025年明显减少。

招商证券研报对此分析称，今年险资举牌标的主要集中在估值更具优势的H股上市公司，行业分布向交通运输、计算机等领域延伸，相关公司的ROE整体处于较高水平，股息率方差较大。

招商证券认为，2026年险企举牌数量下降的核心原因在于2025年险资集中增配高股息资产，形成较高基数，新增举牌空间随之收窄。与此同时，保险公司投资方向也从高股息银行股、基建股拓展至硬科技等新质生产力领域，将更多资金投向网下新股申购、IPO战略配售等，加大布局半导体、AI、高端装备、生物医药等前沿领域。

举例来说，长鑫科技（688825.SH）上市时，财闻此前统计发现，6家保险机构通过私募投资长鑫科技，4家保险机构参与战略配售，32家保险机构参与网下申购。按该公司上市首日收盘价计算，上述保险机构对应持仓总市值超过1500亿元，账面浮盈超过1400亿元。另外，宇树科技-W（688836.SH）上市时，多家险资以有限合伙人（LP）身份间接持有宇树科技股份。（财闻此前报道《重注硬科技赛道：长鑫科技险资浮盈已超千亿，宇树IPO押注多少？》）