六大行恢复发售大额存单，市场利率分层格局凸显

近期，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大国有行全部恢复大额存单发售。本轮“上新”始于7月1日中国银行率先发布公告，多家银行重新推出5年期产品。国有大行20万元起存的3年期产品年化利率大多在1.55%左右，5年期普遍介于1.55%—1.60%。

10月份以来，股份制银行与地方中小银行集中推出中长期大额存单。恒丰银行5年期产品年化利率1.75%；中信银行3年期年化利率1.70%。民营银行中，锡商银行、众邦银行上线的3年期大额存单年化利率达2%，但普遍设置额度、属地或新资金门槛。多家外资银行也密集上架，永丰银行(中国)3年期个人大额存单年化利率1.92%。

星图金融研究院高级研究员付一夫表示，本轮定价分化是低净息差环境下负债竞争的必然结果。银行采取“选择性出价”策略，形成多家机构同步发行、利率明显分层的市场格局。天府立言金融研究院院长曾刚表示，不同类型银行发行诉求各有侧重，期限结构同样影响存单报价。

付一夫预计，大额存单将维持常态化滚动发行，中长期额度保持结构性偏紧。利率端整体大概率稳中缓降，分层定价格局不会消失，中小银行、外资行利率溢价将持续收窄，部分期限出现利率倒挂或将成为常态。（证券日报）