AI影视验证百亿播放商业化潜力，算力硬件与端侧应用落地有望持续受益

截至11月9日10点48分，上证指数涨0.60%，深证成指涨0.48%，创业板指涨0.76%。

ETF方面，科创人工智能ETF易方达（588730）涨2.23%，成分股开普云（688228.SH）、复旦微电（688385.SH）、凌云光（688400.SH）、天准科技（688003.SH）、寒武纪（688256.SH）涨超5%，中科星图（688568.SH）、奥比中光-W（688322.SH）、奥普特（688686.SH）、沐曦股份-U（688802.SH）、芯原股份（688521.SH）等上涨。

【消息面上：国常会深化“人工智能+”行动，北京发文支持AI终端落地】

消息方面，国务院常务会议听取“人工智能+”行动进展情况汇报，指出人工智能是影响未来发展的关键变量，要从产业体系完备、应用场景丰富、工程化能力强等实际出发，注重以落地应用牵引技术创新，不断深化拓展“人工智能+”行动，夯实发展底座，加强技术攻关和算法创新，促进算电协同，增加高质量数据供给，突出赋能应用，以实体经济为重点强化供需衔接，加大场景培育力度。每日经济新闻11月9日报道，北京发布政策文件支持AI终端、超级智能体等新技术新产品，机构看好端侧AI在千行百业逐步落地。

【券商观点：国联民生看好算力；平安证券看好AI产业落地；中信证券看好AI影视营销】

国联民生表示，投资建议：我们认为海外算力硬件的业绩能见度仍在延长，当前估值或未充分反映这一变化，继续看好算力板块，建议关注光通信、铜互连、IDC等环节的核心标的。

平安证券表示，腾讯混元发布Hy4正式版，Hy4在上线首日即受到广大用户的积极认可，表明国产大模型在应用场景的落地能力持续增强。当前我国国产大模型持续迭代，能力持续提升，将进一步推动国产大模型从“可用”到“好用”，加快国产大模型在千行百业应用场景的落地，加快我国大模型产业的发展。我们坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会。

中信证券表示，AI影视产业催化密集，爆款内容、专业化创作及监管政策共同推动行业向精品化升级。内容方面，AI短剧《持械入宋》累计播放量达120亿，验证AI在长篇叙事及系列化内容制作中的应用潜力；金鸡未来影像发布AI长片、短片等优秀作品，AI内容向专业影视制作加速渗透，叠加互动影游平台持续布局，内容形态及商业化空间有望拓展。监管方面，广电总局启动新一轮微短剧低俗化同质化专项治理，叠加平台精品化导向，有望推动低质产能出清、优质内容获得更多流量资源。我们认为，AI影视正从低成本供给扩张转向精品内容驱动，优质IP、专业制作及渠道资源的稀缺性进一步凸显，头部影视公司有望受益于行业集中度提升。AI营销方面，AppLovin、Unity业绩验证模型迭代带来的广告效率提升与商业化价值，程序化广告产业链有望持续受益。此外，《影之刃零》热销验证国产精品游戏全球竞争力。持续看好AI影视、AI营销及精品游戏方向。

【个股拆解】

开普云：开普云信息科技股份有限公司的主营业务是向全国各级党政机关、大中型企业、媒体单位等提供所需的一系列软件产品及相关二次开发、安装、调试等技术服务，并提供云监测、内容安全、云搜索等一系列大数据SaaS服务以及运维保障服务；电力行业大数据产品开发及运维服务等。公司的主要产品是AI大模型与算力、AI行业应用、AI内容安全。

复旦微电：上海复旦微电子集团股份有限公司的主营业务是超大规模集成电路的设计、开发、测试。公司的主要产品是现场可编程门阵列（FPGA）、安全与识别、非挥发存储器、智能电表芯片。

凌云光：凌云光技术股份有限公司的主营业务是机器视觉和光通信的研发、生产和销售。公司的主要产品是核心视觉器件、可配置视觉系统、智能视觉装备、智能工厂软件。

天准科技：苏州天准科技股份有限公司的主营业务是提供高端视觉量检测装备、视觉制程装备及具身智能方案。公司的主要产品是AI量检测装备、AI制程装备、具身大脑方案。

寒武纪：中科寒武纪科技股份有限公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品是云端智能芯片及板卡、智能整机、边缘智能芯片及板卡、终端智能处理器IP以及与上述产品的配套基础系统软件。

【关注思路】

科创人工智能ETF易方达（588730.SH）跟踪上证科创板人工智能指数，科创人工智能ETF，比人工智能ETF具备更高的芯片暴露，该指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司的整体表现，前五大权重股包括芯原股份、寒武纪、澜起科技、金山办公、晶晨股份。