政策端供需两端齐发力，AI终端落地能否加速兑现产业红利？

截至11月9日午盘，上证指数涨0.46%，深证成指涨0.27%，创业板指涨0.56%。

ETF方面，数字经济ETF易方达（159311）涨1.04%，成分股寒武纪（688256.SH）涨超5%，三环集团（300408.SZ）、中科星图（688568.SH）、江波龙（301308.SZ）、芯原股份（688521.SH）、卧龙电驱（600580.SH）、华勤技术（603296.SH）、澜起科技（688008.SH）、兆易创新（603986.SH）、佰维存储（688525.SH）等上涨。

【消息面上：国常会深化人工智能+行动，北京发文支持AI终端落地】

消息方面，国务院常务会议听取“人工智能+”行动进展情况汇报，指出要从产业体系完备、应用场景丰富、工程化能力强等实际出发，以落地应用牵引技术创新，深化拓展“人工智能+”行动，加强技术攻关和算法创新，促进算电协同，增加高质量数据供给，以实体经济为重点强化供需衔接，加大场景培育力度。同日，北京发布政策文件支持AI终端、超级智能体等新技术新产品，机构看好端侧AI在千行百业逐步落地。

平安证券表示，腾讯混元发布Hy4正式版，Hy4在上线首日即受到广大用户的积极认可，表明国产大模型在应用场景的落地能力持续增强。当前我国国产大模型持续迭代，能力持续提升，将进一步推动国产大模型从“可用”到“好用”，加快国产大模型在千行百业应用场景的落地，加快我国大模型产业的发展。我们坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会。

【个股拆解】

寒武纪：中科寒武纪科技股份有限公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品是云端智能芯片及板卡、智能整机、边缘智能芯片及板卡、终端智能处理器IP以及与上述产品的配套基础系统软件。

三环集团：潮州三环(集团)股份有限公司的主营业务是电子元件及其基础材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是电子及陶瓷材料、电子元件、通信器件等。

中科星图：中科星图股份有限公司的主营业务是提供高质量的空天信息服务，包括面向智能地球、商业航天及低空经济主营方向，开展相应领域软件销售与数据服务、技术开发与服务、专用设备及系统集成等业务。公司的主要产品是GEOVIS技术开发与服务、GEOVIS软件销售与数据服务、专用设备及系统集成。

江波龙：深圳市江波龙电子股份有限公司的主营业务是存储器和主控芯片的研发设计、封装测试、技术支持与销售。公司的主要产品是高性能主控芯片、SPU芯片、SLCNAND等特定型态存储芯片、嵌入式存储、固态硬盘、移动存储、内存条。

芯原股份：芯原微电子(上海)股份有限公司的主营业务是依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务。公司的主要产品是芯片定制解决方案服务、半导体IP授权服务。

【关注思路】

数字经济ETF易方达（159311.SZ）跟踪中证数字经济主题指数，以数据要素为线索全面布局未来经济，包含科技但不止科技，前五大权重股包括东方财富、寒武纪、海光信息、北方华创、中芯国际。