客户结构战略升级，国海证券：维持科博达“买入”评级

11月9日，国海证券研报指出，科博达（603786.SH）2026Q3业绩承压，客户结构战略升级。2026Q3归母净利润1.15亿元，同比-47.17%，环比-27.20%；2026Q3收入承压，中央计算平台和智驾域控业务成为主要增长引擎。全球化产能加码，客户结构迎来战略升级。产能释放方面，前期转移至捷克生产的重点项目产能正分批次稳定释放，新一代产品逐步进入量产阶段；多款已定点的域控制器项目加速验证。研报认为公司全球化定点逐步实现量产，并向新产品、新客户拓展，单车配套价值有望持续提升，单一客户平台化渗透能力增强，预计公司2026-2028年实现营业总收入66.15、81.62、100.54亿元，同比增速为-5%、23%、23%；实现归母净利润6.17、7.97、10.19亿元，同比增速为-26%、29%、28%；对应当前股价的PE估值分别为24、19、15倍，维持“买入”评级。