新兴产业带动稀土需求，重组预期与产品涨价共振

截至11月10日13点42分，上证指数涨0.26%，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.69%。影视院线、智能音箱、消费电子等板块涨幅居前。

ETF方面，稀土ETF易方达（159715）涨1.00%，成分股新莱福（301323.SZ）、中自科技（688737.SH）、大地熊（688077.SH）、正海磁材（300224.SZ）、英思特（301622.SZ）、科恒股份（300340.SZ）、银河磁体（300127.SZ）、九菱科技（920505.BJ）、三川智慧（300066.SZ）、宁波韵升（600366.SH）等上涨。

消息面上，北方稀土（600111.SH）近日在接受机构投资者调研时表示，新能源、人形机器人、低空经济、半导体装备等新兴产业的蓬勃发展给稀土带来了新的发展机遇，机器人、具身智能等战略性新兴产业的发展将带动稀土镨钕产品需求实现新增长；同时中国稀土（000831.SZ）正在筹划以发行股份方式购买中稀稀土有限公司股权，标的公司独家运营全球第二大在产轻稀土矿床，股票自11月2日起停牌，重组预期提振板块情绪。此外，据铁合金在线稀土资讯11月10日报道，今日稀土主流产品价格小幅上涨，氧化镨钕上涨0.5万元/吨，氧化镝上涨1万元/吨，持货商挺价情绪浓厚。

五矿证券表示，深加工端：硬质合金及刀具价格企稳反弹，高端制品价格持续坚挺。受制造业“金九银十”需求的影响，硬质合金价格呈现出先跌后涨的企稳趋势。从出口数据看，国产刀具的性价比仍在提升，出口金额环比增长6.42%；从进口数据看，进口刀具市场仍在被替代，进口刀具金额环比下降7.49%。受海外市场刀具库存下降和海外原材料价格补涨驱动，中国刀具产品价格于三季度企稳走强。中国微钻产业链持续受益，高端产品规模持续增长：三季度末金洲公司微钻产能已经达到1.2亿支/月，30倍及以上超长径比产品占总销量的10%-15%，占比持续提升，实现三季度微钻均价2.3元/支。三季度六氟化钨进出口价格持续分化：一方面，我们推测进口价格下跌主要系日本高价六氟化钨产品停供所致；另一方面，当前海外钨原料紧张常态化与AI存储需求维持高位，将中短期支撑国内六氟化钨出口价格维持高位震荡。钨传统领域终端应用需求稳健，AI、人形机器人、核聚变等新兴领域需求逐步放量有望对钨消费总量增长形成长期支撑。展望未来，我们建议关注钨制品国际贸易格局变化，国内中下游钨制品企业出海情况以及海外钨冶炼新建产能建设进展。在钨金属战略价值重估及产业升级需求增长的趋势下，我们认为具备优质矿山资源和已经实现高端钨制品布局的企业将持续受益。

【个股拆解】

铂科新材（300811.SZ）：深圳市铂科新材料股份有限公司的主营业务是金属软磁粉、金属软磁粉芯及芯片电感等磁元件的研发、生产和销售。公司的主要产品是金属软磁粉、金属软磁粉芯、AI芯片电感。

金田股份（601609.SH）：宁波金田铜业(集团)股份有限公司的主营业务是提供先进材料高价值综合解决方案。公司的主要产品是铜产品和烧结钕铁硼永磁材料。

中稀有色（600259.SH）：中稀有色金属股份有限公司的主营业务是稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务。公司的主要产品是稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土永磁材料。

厦门钨业（600549.SH）：厦门钨业股份有限公司的主营业务是钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务。公司的主要产品是仲钨酸铵、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、硬质合金、精密刀具、钨钼丝系列电光源材料、新能源材料。

新莱福：广州新莱福新材料股份有限公司的主营业务是吸附功能材料、电子陶瓷材料、辐射防护材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售。公司的主要产品是吸附功能材料、电子陶瓷元件、高能射线防护材料、其他功能材料。

【关注思路】

稀土ETF易方达（159715.SZ）跟踪中证稀土产业指数，聚焦国家战略资源，布局全球优势产业链，管理+托管费率仅0.15%+0.05%/年，显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品，可以作为把握稀土产业行情机会的优质工具。前五大权重股包括北方稀土、金风科技（002202.SZ）、厦门钨业、格林美（002340.SZ）、中国稀土。