调样落地弹性连续释放，海外AI算力链强势共振

11月11日午后，成长风格延续强势，上证指数报3671.38点，微涨0.21%，创业板指报2543.54点，涨1.97%，成长ETF易方达盘中涨4.93%。继调样落地后，指数连续展现较强弹性，今日算力硬件与海外AI产业链成为主要驱动力。总体来看，这是一条由CoreWeave（CRWV.US）财报验证AI需求韧性与调样强化算力链覆盖共同驱动的行情，产业链共振特征突出。

一、CoreWeave财报验证AI基础设施需求韧性

隔夜CoreWeave财报进一步验证AI基础设施需求韧性，三季度收入36.6亿美元，同比增长168%，高于市场预期的35.5亿美元；待履约收入升至1325亿美元，公司同时上调全年收入指引。成长100对海外AI链映射度较高，覆盖光芯片、光模块、服务器PCB及模拟芯片等关键环节。

二、算力链成份股共振，产业链共振特征突出

今日成长100主要成份股中，源杰科技（688498.SH）上涨超13%、剑桥科技（603083.SH）、沪电股份（002463.SZ）、东山精密（002384.SZ）涨停，仕佳光子（688313.SH）、光库科技（300620.SZ）分别上涨超9%，深南电路（002916.SZ）和景旺电子（603228.SH）涨幅均超8%，从光芯片、光模块到PCB的产业链共振特征突出。

三、调样强化海外算力链覆盖，弹性扩展更完整

本次调样进一步强化这一优势，电子和通信权重分别升至64.2%和11.6%，合计达到75.9%，新增澜起科技（688008.SH）、深南电路、长芯博创（300548.SZ）、光库科技等算力链代表公司；同时前十大权重由54.60%降至45.79%，形成行业更聚焦、个股更分散的结构。调样并未削弱指数弹性，而是将弹性扩展至更完整的海外算力产业链。

四、核心标的逐一拆解

源杰科技：光芯片龙头，海外AI算力链光互联环节核心受益，今日涨幅居前。

剑桥科技：光模块与网络设备厂商，AI算力链映射度高。

仕佳光子：光芯片与光器件厂商，光通信景气回升直接受益。

光库科技：光器件核心厂商，高速光模块上游受益。

五、关注思路

成长ETF易方达（159259），跟踪国证成长100指数，此次调样后电子与通信合计占比升至75.9%，覆盖光芯片、光模块、服务器PCB及模拟芯片等海外算力链关键环节，便捷把握硬科技与高景气成长方向的结构性机会，盘中涨幅4.93%。联接基金为易方达成长ETF联接A/C（027858/027859）。