违规出借基金产品证券账户，“超级牛散”实控企业被出具警示函

因违规出借基金产品证券账户，上海方圆达创投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“方圆达创”）近日被上海证监局出具警示函，而这家私募的实控人，正是A股市场声名在外的“超级牛散”沈臻宇。

方圆达创实控人沈臻宇系“超级牛散”

11月4日，上海证监局发布行政监管措施决定书。经查，方圆达创在开展私募基金业务过程中，未按照规定履行管理职责，将所管理的基金产品证券账户出借给他人使用，违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十三条第七项的规定。依据该办法第三十三条，上海证监局对方圆达创采取出具警示函的监督管理措施。

方圆达创成立于2012年，主要开展私募证券基金业务。企查查显示，企业执行事务合伙人为沈臻宇，她同时也是企业的实控人，出资比例为95%。

沈臻宇并非普通私募掌门人，其在A股市场早有“超级牛散”之名。据此前媒体梳理，她自2014年四季度起，就曾进入浙江永强（002489.SZ）、皓宸医疗（002622.SZ）、宁波富邦、盛新锂能（002240.SZ）等多只个股的前十大流通股东名单中。

真正让沈臻宇走入公众视野的，是她对誉衡药业（002437.SZ）的举牌。2023年，誉衡集团所持誉衡药业部分股份被公开拍卖，沈臻宇以自有资金参与竞拍，并取得1.1亿股，持股比例达5.03%，完成举牌并成为誉衡药业的第一大股东。

此后，沈臻宇与一致行动人继续增持，根据Wind，截至2026年三季度末合计持股比例约10.24%。2025年2月，沈臻宇还当选为誉衡药业董事长，正式从投资人转为上市公司高管。

2026年三季度，沈臻宇新进中公教育（002607.SZ），成为公司第九大股东，与此同时，她还出现在新黄浦（600638.SH）、万通发展（600246.SH）和捷成股份（300182.SZ）的前十大股东之列。

违规出借证券账户被频繁监管

此次警示函虽未涉及交易本身，但将证券账户出借他人使用，正是私募监管的重点排查领域，这类行为容易引发增加内幕交易、利益输送等多重风险。方圆达创并非孤例，今年以来，因出借证券账户被监管处罚的案例屡见不鲜。

10月26日，上海证监局就曾对多家机构集中出手——上海星雷投资管理有限公司、上海摩元投资管理有限公司、上海交睿私募基金管理有限公司三家私募，均因“将所管理的基金产品证券账户出借给他人使用”被出具警示函。其中星雷投资还被指出在募集环节未获取并审核投资者资产证明或收入证明。

出借账户的“红线”同样划在了个人投资者面前。今年9月，北京证监局披露的一起行政处罚显示，田成琳借用刘中林的证券账户（刘中林出借证券账户）从事交易，成交金额合计超4.27亿元；因违反《证券法》第五十八条关于账户实名制的有关规定，田成琳被警告并罚款8万元，出借账户的刘中林也被警告并罚款3万元。

不论针对专业投资者还是针对个人投资者，监管的处罚逻辑一以贯之：《证券法》第五十八条明确，任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易；《证券法》第一百九十五条规定，违反者可被处五十万元以下罚款。