三星、SK海力士较6月高点腰斩，历史统计三个月内平均反弹概率达89%

11月12日，韩国首尔综指高开0.2%。截至发稿时，三星电子股价上涨3%，SK海力士微涨0.08%。

据12日发布的一份分析报告，三星电子与SK海力士的股价已较6月高点下跌约50%，但空头回补买盘可能推动股价反弹。

KB证券表示，这两家芯片制造商的盈利预测实际上正在被上调，并将近期股价下滑的主要原因归结为全球对冲基金的大规模仓位平仓。

KB证券指出，全球科技股的空头头寸在第四季度较年初增加了46%，超过了该板块多头仓位32%的增幅。全球股票空头卖出增量的三分之一集中在科技股。该券商将这一转变归因于美国中期选举后人工智能监管不确定性上升，加之市场担忧AI企业间争夺资金的竞争可能加剧，从而吸引更多资金押注科技股下跌。

KB证券估计，本月全球对冲基金的仓位平仓规模已接近2016年以来的最高水平。该券商称，随着对冲基金降低杠杆、减少风险资产敞口，三星电子和SK海力士面临的抛售压力也随之加大。

相比之下，由于AI数据中心投资扩大及存储需求上升，这两家公司2027年和2028年的盈利预测正在被上调。

该券商表示，虽然空头仓位的集中可能加大短期内进一步下跌的风险，但一旦抛售压力缓解，空头回补可能支撑股价反弹。空头回补是指卖空借入股票的投资者在市场上买回股票以偿还借券的交易。

KB证券还提到，预计这两家公司将于明年1月宣布的额外股东回报政策，也是可能支撑其股价回升的因素之一。

该券商称，过往价格走势显示，急跌之后出现反弹的情况屡见不鲜。KB证券对这两只股票自2005年以来约20年的数据进行了分析，发现股价从高点下跌40%至50%或以上后，三星电子有97%的概率、SK海力士有81%的概率在三个月内回升，平均反弹概率为89%。

KB证券研究中心负责人金东元表示：“当前应重点关注抛售强度放缓，以及空头回补资金流入后供需状况改善的潜力。”