静待电价回升及机组投产释放增量，国信证券维持中国核电“优于大市”评级

11月12日，国信证券研报指出，中国核电（601985.SH）三季度业绩企稳修复，静待电价回升及机组投产释放增量。2026年前三季度归母净利润为60.66亿元，追溯调整后同比下降24.20%。Q3实现归母净利润24.25亿元，追溯调整后同比增长3.80%，环比增长53.79%。

核电机组有序建设，密集投产期临近。公司新能源装机增速显著放缓，资本开支压力下降。考虑到各省电价出现回升信号，2027年公司核电盈利能力有望修复，预计2026-2028年公司归母净利润为75.7/99.2/109.5（原为75.8/95.3/105.3亿元），同比增速-19%/31%/10%，对应当前股价PE 为26/20/18X，维持“优于大市”评级。