第一上海：维持华虹宏力“买入”评级 目标价降至125港元

第一上海发布研报称，维持华虹宏力（01347.HK）“买入”评级，下调目标价至125港元。该行看好公司2027年订单高景气度维持，其ASP回升及高稼动率将持续兑现，华力微注入有助于12寸产能降本增效，利于未来收入和盈利中枢改善。调整公司2026-28年收入至38.2/44.2/50.4亿美元，股东净利润为3.6/4.7/6.1亿美元，下调未来十二个月目标价至125港元，对应2026/2027年3.6/3.5倍预测市净率，近期高估值已有显著消化(当前对应2027年前瞻市净率仅2.1x)，安全边际凸显。