“中字头”行情可持续性如何？私募：有望开启年度主线

近日，国务院国资委“将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核”的表态，使得A股掀起了一轮“中字头”行情，中国石油（601857.SH）罕见涨停。

那么，这一轮“中字头”行情可持续性如何？哪些板块更被看好？

私募排排网近期调研显示，高达93.33%的私募认为重磅利好刺激下，央企投资价值凸显，有望开启一轮中长期行情，其中53.33%的私募认为至少会是中期行情，另有40%的私募更为乐观，认为这会成为年度主线，有望开启一轮螺旋式上涨的长期行情；认为这只是一轮短期行情的私募占比仅为6.67%。

而对于更看好央企中哪个板块的问题，40%的私募投票给了科技；选择大金融和资源板块的私募各占比25%，还有10%的私募倾向于大基建板块。

壁虎资本基金经理张小东认为，市值管理将纳入央企负责人业绩考核，有助于提高央企对公司市值管理的重视程度，提升上市央企的可投资性，期待人工智能、数字经济、高端制造、创新药等行业的发展。

鸿风资产投资总监黄易则用数字来说明他的观点。他表示，截至2023年三季度末，剔除金融后，A股的上市央企整体ROE的拐点已率先出现，2024年继续回升的确定性强；市场持续调整后，央企整体PE、PB与2022年11月初次提出“中特估”时基本持平，性价比依旧凸显。

鼎呈投资总经理毛宇表示，国资委研究把市值管理纳入央企负责人业绩考核，是行情的催化剂，而以长期资金驱动长期逻辑，通过股权激励、资产整合、提高分红等方式，实现央国企的基本面改善和估值重塑，持续做大做强国有资产，才是支撑长期行情的核心逻辑。

而在具体板块上，毛宇认为，大金融板块，对资金的消耗和对指数的影响都较大，在稳定预期下，很难支撑长期大行情；大基建板块，由于国内地产的负面影响尚未消除，商业模式限制了运营效率和分红能力，市值提升的空间可能不大；资源板块，主要是经济复苏的顺周期逻辑，煤炭、水电、金属等上游资源央企走趋势慢牛，需要下游制造业和高股息率的支撑，适合做长期配置。

“我们更看好科技板块，一方面是因为中美竞争的焦点在科技领域，不论是国产替代逻辑，还是美股科技龙头在A股的映射，都需要科技板块有相应的资金支持和股价表现；另一方面，科技央国企在举国体制下具有‘链长’的重要地位，同时具备业绩成长和估值提升的双重支撑。”毛宇表示。

畅力资产董事长宝晓辉则表示，在这波可预期的中长期行情中，看好AI和与医疗有联动的科技板块。医疗板块的逻辑是长线，随着我国集采政策的落地、医疗人口的调整、医疗保费覆盖率上升、居民支付能力提升，医疗行业会是一个持续性的风口，但行业会有优胜劣汰。