国家队真金白银下场加仓，化工ETF收涨3.71%

9月8日，市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。板块方面，机器人、医疗器械、养殖业等板块涨幅居前，大金融、零售、算力等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.38%，深成指涨0.61%，创业板指跌0.84%。ETF方面， 华宝化工ETF（516020）收涨3.71%，成分股中，天赐材料（002709.SZ）、多氟多（002407.SZ）涨停，新凤鸣（603225.SH）涨8.75%。

消息面上，据上市公司2025年半年报披露，有A股市场“压舱石”之称的社保基金在2025年二季度重仓了89只股票，合计持股市值超250亿元。其中，基础化工行业最受青睐，成为社保基金布局的“主战场”。此外，最新披露的公募基金2025年中期报告显示，2025年上半年，国家队中央汇金加仓了化工ETF。

相关机构表示，顺周期方向的配置品种中，PPI交易下的价格主线，如新能源、化工、有色、建材等或受益，当前因市场对“反内卷”政策效果仍存分歧，板块预期尚未充分抬升，具备潜在空间。其中，有色、化工板块还可叠加降息叙事，整体交易逻辑清晰。

东方证券指出，龙头公司估值普遍反弹，对行业复苏期待提升：一方面是化工龙头公司股价已低迷较长时间，相对大盘走势明显落后；另一方面，“反内卷”政策预期不断升温，提升了投资人对后续行业景气度在政策引导下快速修复的期待。虽然当下“反内卷”政策还并不明确，但作为今年重要的政策关键词，预计后续有望出台针对行业痛点的政策，引领当前现状较差的化工行业走出景气谷底。