鹿山新材第三季度营收环比增加4.69%，锂电、机器人等新项目持续推进

近日，鹿山新材（603051.SH）发布2025年三季报和第三季度主要经营数据公告。2025年前三季度，鹿山新材实现营业收入11.67亿元，归母净利润1168.38万元；经营活动现金流入1.59亿元，净利润现金含量较高。第三季度，鹿山新材实现营收4.26亿元，环比增加4.69%。

鹿山新材的主营业务是绿色环保高性能功能高分子材料研发、生产和销售。经过多年的创新积累，鹿山新材形成了“化学接枝+物理共混”两步法核心技术体系，用于生产功能性胶膜及功能性聚烯烃热熔胶粒两大类热熔粘接材料产品。

与此同时，在主业优势基础上，持续坚定践行“一干两支”发展战略，以新产品、新项目为核心突破口。OCA光学胶膜、固态锂电池及锂电池用硅碳负极功能材料（PAA）、锂电池用铝塑膜复合粘接材料等新产品的市场开拓工作进展顺利，有望在未来逐步成长为公司新的业绩增长点。

按业务板块看，公司主要产品包括功能性胶膜及功能性聚烯烃热熔胶粒产品。功能性胶膜产品体系主要适用于太阳能电池及光学显示领域，主要产品为太阳能电池封装胶膜及光学透明胶膜；功能性聚烯烃热熔胶粒产品体系主要适用于复合建材、油气管道和高阻隔包装等领域，主要产品为复合建材热熔胶、油气管道防腐热熔胶和高阻隔包装热熔胶等。

2025年第三季度，鹿山新材的主要产品功能性聚烯烃热熔胶粒和热熔胶膜上半年分别实现销量22,141.34吨和2,824.49万平方，分别贡献营收2.62亿元和1.4亿元。

功能性胶膜方面，鹿山新材的太阳能电池封装胶膜已形成覆盖透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、EPE胶膜、POE胶膜、黑膜等在内的完善的产品系列。产品获得比亚迪、晶澳科技、天合光能、晶科能源、爱旭股份、东方日升、海泰新能、华晟新能源、一道新能源、正泰、横店东磁等知名客户的充分认可。

功能性聚烯烃热熔胶粒方面，鹿山新材多个品种实现进口替代。其中油气管道防腐热熔胶产品已应用于西气东输工程、中亚天然气管道、沙特输水工程等多个国内外重大工程项目，在该细分市场占据竞争优势，并在国际市场上与国外知名厂商直接竞争。在高阻隔包装中，鹿山新材使用了聚烯烃接枝的多相界面混合分散技术。产品主要竞争对手为陶氏化学、三井化学等国际知名厂商，产品销售规模增速较快。

在此基础上，鹿山新材坚定践行“一干两支”发展战略，新产品、新项目快速推进。在锂电池及固态锂电池领域，公司推出的硅碳负极功能粘接材料（PAA）、铝塑复合膜胶可分别应用于锂电池中硅基负极极片、铝塑膜的复合粘接。目前，公司这一硅碳负极功能粘接材料已实现批量出货。

在当下受到广泛关注的人形机器人赛道，据公司10月接受调研时介绍，依托深耕高性能功能材料领域27年的经验积淀，鹿山新材结合公司在精密涂布、高分子材料改性方面的技术优势，紧抓机器人发展机遇，积极拓展新材料在人工智能领域的应用。公司积极与多所国内科研院校、头部传感器企业、机器人厂商进行相关技术交流与应用探讨，目前电子皮肤项目正在按计划推进。