储能驱动碳酸锂再度走强，稀有金属、稀土等板块强势飘红

11月20日早盘，A股主要指数集体高开，包括锂矿、稀土永磁等在内的稀有金属板块表现活跃。截至10:55左右，中证稀有金属主题指数成分股天华新能（300390.SZ）领涨超9%，盛新锂能（002240.SZ）跟涨超8%，融捷股份（002192.SZ）、中矿资源（002738.SZ）、广晟有色（600259.SH）等涨幅均超4%。中证稀土产业指数成分股格林美（002340.SZ）、科力远（600478.SH）等涨幅超2%，中钢天源（002057.SZ）、中国稀土（000831.SZ）、中国铝业（601600.SH）、北方稀土（600111.SH）等均涨超1%。作为均在同类中规模居首的ETF产品，稀有金属ETF（562800）、稀土ETF嘉实（516150）早盘飘红，交投持续活跃，两只产品成交额分别居同标的产品首位。

Wind数据统计，截至2025年11月19日，稀土ETF嘉实（516150）和稀有金属ETF（562800）流通规模分别达88.64亿元和36.44亿元，均高居同标的产品规模之首。

消息面上，全球AI芯片龙头英伟达公布了Q3财报数据以及Q4营收展望：第三财季营收为570.1亿美元，超出市场预期的549.2亿美元；净利润为319.1亿美元，同比大涨65%，经调整后的每股收益为1.3美元，高于市场预期的1.25美元。此外，其对四季度的营收展望为约650亿美元，远高于分析师预期。此次业绩超预期不仅缓解了市场对AI泡沫的担忧，更印证了全球AI基础设施建设的加速落地，将进一步带动算力产业链上下游需求释放。

而在芯片制造领域，稀土是不可或缺的上游资源。中国是全球最大的稀土资源国、矿/冶生产国、消费国，具备稀土全产业链优势。申万宏源研究认为，2026年小金属领域将迎来积极变化，储能需求高增推动碳酸锂行业反转周期提前到来，去全球化背景下战略小金属如稀土、钨、锑等价值将持续重估。全球信用格局重塑与美联储降息周期延续将共同支撑贵金属和小金属景气趋势。