美国计划批准向中国出口英伟达H200芯片，通信ETF广发半日涨2.72%

12月9日上午收盘，三大指数早盘涨跌不一，沪指窄幅震荡，创业板指涨超1%。板块方面，算力硬件、零售、福建等板块涨幅居前，有色金属、海南、煤炭等板块跌幅居前。ETF方面，广发国证通信ETF（159507）半日涨2.72%，成分股中，德科立（688205.SH）20cm涨停，致尚科技（301486.SZ）涨9.56%，太辰光（300570.SZ）涨7%，中际旭创（300308.SZ）涨6.94%，锐捷网络（301165.SZ）涨5.13%，星网锐捷（002396.SZ）涨4.96%，新易盛（300502.SZ）涨4.42%。

消息面，12月9日，美国出口管制政策出现重大转变，美国总统特朗普在社媒平台发声，允许英伟达向中国及其他国家的合格客户交付其H200芯片产品，被允许出口的芯片不包含英伟达更领先的Blackwell和即将面世的Rubin芯片。特朗普同时开出了条件，美国政府可从销售额中抽取25%的分成。

根据英伟达数据，后续5年人工智能基础设施支出有望按照40%左右的CAGR成长，2030年或达到3万亿至4万亿美元。近期谷歌取得突破之后，不仅在硬件侧带来更多的计算芯片出货增量，而且在模型、应用等方面也极大推动了产业成长，AI发展迎来加速。

浙商证券表示，全球AI保持高景气，硬件端英伟达GB300等超节点方案加速发货，ASIC出货有望明显放量，国内超节点渗透率快速提升将带动交换网络、光模块、液冷等细分领域需求放量，其中光模块行业迎来800G/1.6T放量、硅光渗透率提升等机遇。行业中长期趋势确定，随着应用端放量将逐步修复。

TrendForce集邦咨询12月8日发布最新研报表示，随着数据中心朝大规模集群化发展，高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键。2025年全球800G以上的光收发模块出货量达2400万组，2026年预估将会达到近6300万组，增长幅度高达2.6倍。

TrendForce集邦咨询认为，由于800G以上的高速光收发模块的庞大需求，已在供应链最上游激光光源造成严重供给瓶颈。特别是英伟达因战略考量而垄断EML激光芯片供应商的产能，导致EML激光交期已经排到2027年后，使得激光光源市场发生供给短缺的现象。各家光收发模块厂商与终端云厂商客户也因受限于激光光源的短缺，纷纷寻求更多的供应商与解决方案，牵动激光产业格局变化。