窗口期延长一年！助力不良贷款稳步出清

财闻近日获悉，监管已下发《关于延长不良贷款转让试点期限的通知》（简称《通知》）明确不良贷款转让试点期限延长一年至2026年12月31日。

据悉，随着此前规定的2025年12月31日试点期限临近，金融机构明显加快不良资产转让节奏，年末“压线”处置特征凸显。据银登中心网“不良贷款转让业务”数据，银行、消费金融公司等密集转让不良贷款。仅12月单月，共披露352条不良贷款转让业务公告，较11月增加151条。银行和消费金融公司是转让“主力军”，建设银行（601939.SH）、邮储银行（601658.SH）等密集参与，且个人不良贷款成为转让的主要类型，上亿级资产包频繁出现。

国家注册审核员、广东更佳昊国际认证有限公司总经理李锦堤对财闻指出，集中在期限节点前“赶进度”处置不良，看似有助于尽快出清风险，实则暗藏多重隐忧。

全联并购公会信用管理委员会专家安光勇还对财闻表示，大量不良资产集中处置会暴露银行资产质量问题，增加市场的不确定性，影响投资者信心。

关于监管再次发文延长不良贷款转让试点工作期限的原因，苏商银行特约研究员付一夫对财闻分析指出，在零售不良持续暴露、不良处置市场尚未成熟的背景下，监管通过延长试点期限，为银行提供更稳定的处置通道，避免“压线”集中出清引发市场波动，稳步化解存量风险。

付一夫认为，此次延期既为银行短期提供更充足的处置窗口和定价灵活性，缓解资本压力，也有助于推动长期常态化管理、优化合作机制，稳定市场预期，实现可持续经营。

再获一年“窗口期”

近日，国家金融监督管理总局已向各金融监管局，各省、自治区、直辖市、计划单列市地方金融管理局，各政策性银行、大型银行、股份制银行、金融资产管理公司、金融资产投资公司、地方资产管理公司，银行业信贷资产登记流转中心下发《通知》，明确不良贷款转让试点工作的期限延长一年至2026年12月31日，业务继续开展。

延期的同时，《通知》还提及试点机构应当重点关注“尽职调查、估值定价、审批决策、个人不良贷款清收管理、对公不良贷款最终买受人、转让和收购机构资质条件、责任认定和追究等方面内容。”

追溯政策脉络，2022年底，原银保监会下发《关于开展第二批不良贷款转让试点工作的通知》，在2021年发布《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》的基础上，将试点机构从国有大型银行和股份制银行，进一步扩展至消费金融公司、汽车金融公司、金融租赁公司及不少地区的城农商行等，并规定试点期限截止到2025年12月31日。

此前“压线”密集处置

财闻注意到，随着此前规定的2025年12月31日试点期限临近，各类机构2025年末明显加快不良资产转让节奏。

据银登中心网“不良贷款转让业务”数据，仅12月单月，银行、消费金融公司等共披露352条不良贷款转让业务公告，较11月增加151条，平均每天接近30条。

银行和消费金融公司是转让“主力军”。其中，建设银行、邮储银行等密集参与，且“个人不良贷款”成为转让的主要类型，上亿级规模资产包频繁出现。

银行方面，比如，建设银行重庆分行于2025年12月22日发布的《关于2025年第5期个人不良贷款(个人经营性贷款)转让项目不良贷款转让公告(重新挂牌)》，借款人户数422户，未偿本息总额1.46亿元；邮储银行河北分行于2025年12月23日发布的《关于2025年第1期个人不良贷款(个人消费及经营性贷款)转让项目不良贷款转让公告(重新挂牌)》，借款人户数766户，未偿本息总额1.89亿元。

消费金融公司方面，重庆蚂蚁消费金融有限公司于2025年12月30日发布的两份个人不良贷款（个人消费贷款）转让项目公告显示，“第12期”借款人户数509945户，未偿本息总额13.55亿元；“第13期”借款人户数89143户，未偿本息总额12.52亿元。

据国泰海通证券统计，截至2025年12月24日，已披露不良贷款转让公告以商业银行为发起主体的，共涉及未偿贷款本息和1104.65亿元，其中本金660.49亿元、利息444.17亿元（部分贷款逾期超十年）。

从底层资产看，2025年12月商业银行挂牌转让的资产包中，零售贷款本金合计474.3亿元、利息合计375.3亿元，分别占挂牌贷款本金总额的71.8%、利息总额的84.5%。零售贷款中又以信用卡为主，本金、利息分别为310.9亿元、312.7亿元，分别占挂牌总额的47.1%、70.4%。单一资产包转让的个人消费贷本金65亿元、经营贷本金41.6亿元，分别占挂牌贷款本金总额的9.8%、6.3%，其余为消费贷、经营贷和信用卡的组合包。

国泰海通证券还分析指出，银行2025年末加大不良资产处置力度，一方面利好财务指标优化，改善不良率和拨备覆盖水平；另一方面有助于资本占用释放，还能有部分现金回笼，为来年开门红优质资产投放蓄力。

暗藏多重“隐忧”

针对“银行密集压线处置不良贷款”的现象，国家注册审核员、广东更佳昊国际认证有限公司总经理李锦堤对财闻指出，银行等机构集中在期限节点前“赶进度”处置不良资产，看似有助于尽快出清风险，实则暗藏多重隐忧。

首先，最直接的风险在于“卖得多、卖得急，价格被压低”。随着不良资产挂牌量屡创新高，买方在谈判中的议价能力明显增强。当前，AMC及地方资管公司在争夺有限额度时，普遍会要求10%—15%的价格折让。

其次，在集中“冲量式”处置背景下，不良资产包处置节奏明显加快，也增加了风险识别不到位的可能。比如，尽调时间被压缩，一些抵押物瑕疵、涉诉信息难以充分披露，后续如果产生纠纷，相关风险仍可能回到银行的账上，对资本形成“二次侵蚀”。

另外，大量零售类信用卡、经营贷等资产批量转让后，银行也失去与借款人重新协商的可能。若后期经济复苏，原本有望逐步回收的资产，已在低点被“斩仓”处理，相当于把本应属于银行的逆周期收益提前让渡给了受让机构。

全联并购公会信用管理委员会专家安光勇还对财闻指出，大量不良资产集中处置会暴露银行资产质量问题，增加市场的不确定性，影响投资者信心。

“稳风险、防踩踏”

关于监管此次发布《通知》延长不良贷款转让试点期限的原因，苏商银行特约研究员付一夫对财闻分析指出，这主要是基于三方面考量：

其一，宏观经济承压背景下，信用卡、消费贷等零售不良持续暴露，银行不良资产处置压力未减，出现2025年12月集中“压线”处置，是因为原有试点期限难以消化存量风险。

其二，不良处置市场尚处于培育期，AMC等受让方的承接能力、定价机制与配套法规仍需完善，延期有助于推动不良处置市场生态完善。

其三，通过政策延续，为银行提供稳定的不良处置通道，避免集中“压线”处置引发市场波动，助力银行稳步压降不良资产、释放资本，同时为后续制度常态化积累经验，筑牢金融风险防线。

谈及延长期限对银行经营的影响，付一夫认为，短期来看，有助于银行优化定价策略，减少收益损失；同时缓解年末资本与拨备计提压力，提升资产质量与资本充足率表现，为信贷投放腾挪空间。

长期来看，延期安排有望推动银行建立更完善的不良资产全周期管理体系，同时也可以促进银行与AMC深化合作，完善估值与交易机制，提升处置效率。延期信号还有助于稳定市场预期，降低银行合规与声誉风险，助力平衡风险处置与业务发展，实现可持续经营。